韓國銀行表示，明年的政府公債代幣化試點將僅使用機構型央行數位貨幣（CBDC）作為結算資產，現階段排除民間穩定幣。根據韓國銀行報告，此一做法旨在確保結算最終性並將風險降至最低。結算最終性——即已完成交易成為不可撤銷的時點——是韓國銀行希望在試點現金端納入的核心保障。

在12日國政監察前提交的資料中，韓國銀行表示，目前並未考慮以穩定幣或類似工具作為代幣化政府公債的結算方式。此試點遵循政府於7月公布的下半年經濟成長戰略，該戰略提議以區塊鏈為基礎的數位資產形式發行及流通公債。

透過公債代幣化，所有權移轉與交易付款可同時進行。韓國銀行描述其目標為提供能夠立即保證結算最終性並將結算風險降至最低的機構型數位貨幣。若債券交易的雙方能在單一步驟內完成結算，任何一方都不會在對手方未付款的情況下持有已交付的資產——這正是選擇結算資產所要處理的風險樣態。

結算採用機構型CBDC

機構型CBDC由央行發行給金融機構，而非一般大眾。根據韓國銀行的說法，由央行直接發行可消除對手方結算違約風險。此一選擇也使試點的結算資產有別於民間穩定幣——目前韓國銀行已將穩定幣排除在外。實際上，公債試點中的每一筆現金移轉都將以央行貨幣結算，而非民間發行的工具。

這項政策是試點的其中一項要素，細節仍在討論中。韓國銀行於8月6日在其數位貨幣局內成立資產代幣化小組。該小組核定編制為三人，目前已有兩人到任。

與部會的規劃仍處早期階段

韓國銀行表示，與企劃財政部的討論仍處於早期階段，雙方正致力於確定試點的內容與範圍。韓國銀行尚未決定此專案將如何與既有的數位貨幣試點「漢江計畫」銜接。

關於這項銜接，韓國銀行表示：「目前尚未定案。」該行計畫在確定測試內容與範圍的同時，一併檢討兩者的關係。韓國銀行也計畫與金融委員會及韓國預託結算院共同檢視法律與技術要求。截至9月，各機關之間的工作小組尚未成立。

漢江計畫第二階段擴大規模

在公債試點仍處於規劃階段的同時，「漢江計畫」正更大的第二階段獨立推進，將這個已圍繞真實交易建立的計畫擴展至更多銀行與用戶。參與銀行預計從七家增加至九家，包括慶南銀行與iM銀行。符合資格的真實交易用戶上限預計從10萬人提高至50萬人。韓國銀行也計畫將存款代幣的用途擴展至便利商店等場所。

此外新增了政府補助金發放的測試。該計畫將以存款代幣發放300億韓元（約2,250萬美元）的電動車充電基礎設施補助，以檢驗發放與結算流程。

「漢江計畫」今年的預算為125.2億韓元（約940萬美元），較去年的77.4億韓元（約580萬美元）成長61.8%。韓國銀行計畫於年內推動後續真實交易，並在創新金融服務指定期間內持續推動試點。

設計細節仍未定案

政府公債試點仍需確定範圍與技術設計。機構型CBDC將如何發行與流通，以及以哪些互通性標準與代幣化債券連接，目前均未確定。在各機關持續規劃之際，韓國銀行的這項決定使試點以央行貨幣為核心，也使結算資產成為該計畫目前最明確的參數。

韓國銀行表示，將持續與企劃財政部討論以確定試點內容。這些討論，加上與其他機關的法律與技術審查，是確定該計畫範圍的下一步工作。