Backpack 創辦人兼執行長 Armani Ferrante 近期在多次公開場合反覆講述這段往事：2022 年 11 月，當時加密貨幣最大交易所之一的 FTX 崩盤時，Backpack 約有 90% 的資金存放在該平台。這並非尋常的創業起源故事。它如今之所以具有分量，是因為 Backpack 已不再是初出茅廬的 Solana 錢包——它是一家持牌合規的交易所，並且收購了原 FTX Europe。

FTX 留下的缺口

支持 Ferrante 說法的研究資料顯示，損失金額約為 1,450 萬美元，相當於當時 Backpack 營運資金的 88% 至 90%。

時機讓打擊更加沉重。2022 年 9 月，就在崩盤前幾週，FTX Ventures 才共同領投了 Backpack 2,000 萬美元的融資輪。投資方與託管方最終證實是同一艘沉船——正是 2022 年那場崩潰所暴露的典型利益糾葛。

Ferrante 在 2026 年 10 月 19 日的一次訪談中公開談及這筆風險敞口。他在多場對話中反覆提及這段經歷，並將其定位為公司早期最關鍵的危機。

在創立 Backpack 之前，Ferrante 曾任職於 Alameda Research——這家交易公司與 FTX 的糾葛正是 2022 年崩盤的核心。他也以開發 Anchor 而聞名，這是一個被廣泛使用的 Solana 程式開發框架。

從幾乎歸零到持牌交易所

Backpack 並未倒下。崩盤後，公司依靠社群支持恢復營運，並於 2023 年推出交易所測試版。2024 年初完成 1,700 萬美元的 A 融資——對一家在一年多前才損失大部分資金的公司而言，這是極具意義的信心背書。

關鍵的一步發生在 2025 年 1 月，Backpack 以 3,270 萬美元收購 FTX Europe。此次收購包含 MiFID II 牌照——即規範歐盟境內投資服務的框架——同時承接了與舊 FTX 實體約 11 萬名歐洲客戶相關的索賠責任。

截至 2026 年初至年中，Backpack 公布的累計交易量超過 4,200 億美元，驗證用戶超過 42 萬人。

圍繞 FTX 教訓構建

Backpack 的定位明確圍繞避免重蹈 FTX 覆轍，將監管合規、去中心化架構與用戶掌控權列為核心設計原則。一個具體例子是餘額的獨立驗證節點：用戶與第三方可以核實資金確實位於交易所所稱的位置。這是對 FTX 事件的直接回應——當時客戶帳面餘額與實際持有的資產不符——正是這一缺口使可驗證儲備成為交易所行業的基本信任課題。

該公司也已釋出計劃，將在 Solana 上拓展代幣化股票業務，把類似股票的工具搬上鏈。

對用戶與市場的意義

對與 FTX Europe 索賠相關的約 11 萬名歐洲客戶而言，Backpack 的往績具有非比尋常的分量。負責管理其索賠流程的公司，本身就是造成這些索賠的那場崩潰的倖存者。

對更廣泛的交易所格局而言，MiFID II 牌照是最具戰略價值的部分。從零開始取得服務歐洲用戶的合規管道十分困難，而 Backpack 實際上是透過收購而非自建獲得了這條捷徑。

這段經歷也凸顯了託管集中的風險。一位對生態系統有內部認知、且曾出身 Alameda Research 的創辦人，仍將公司約 90% 的資金放在單一平台。正如這個故事所示，將資產分散於多個平台，或採用自我託管，可能就是一場小麻煩與一次近乎致命打擊之間的差別。

故事接下來的走向，很大程度上已由公司自己指明：約 11 萬名歐洲客戶的索賠流程在 Backpack 管理下的進展，以及所釋出的 Solana 代幣化股票計劃能否落地。兩者都是具體且可追蹤的發展。