Avalanche 與 MakerDAO 在更廣泛的市場消化 FTX 於 2022 年 11 月崩潰的餘波之際，雙雙向前推進——這段時期考驗了哪些 DeFi 協議能夠在中心化交易所瓦解時維持動能。

為何 FTX 餘波改變了 DeFi 協議的格局

FTX 的崩潰重新設定了 DeFi 參與者評估協議實力的方式，將注意力從中心化交易平台轉向在動盪中持續運作的鏈上系統。數十億美元的客戶資產被凍結在倒閉的交易所中，進一步強化了對自我託管以及透明、可審計抵押品部位的需求。

本文並非要重述那次崩潰事件。此處的焦點在於前進的動能——哪些協議在中心化平台信心侵蝕之際，仍持續建構與推進。

Avalanche 與 MakerDAO 是有用的比較對象，因為它們分處 DeFi 的不同領域：一個是一層生態系統，另一個是治理驅動的穩定幣協議。The Defiant 報導，兩者在 FTX 事件後的時期持續推進。

為何 Avalanche 看起來具備向前推進的條件

獨立於市場衝擊的一層動能

Avalanche 被點名為仍在持續取得進展的兩個協議之一，其一層生態系統與鏈上活動被引用為該動能的基礎，正如其生態系統中的追蹤數據所示。Avalanche 的架構以其子網技術為核心，允許客製化的應用專屬區塊鏈在同一網路上運行，這項功能吸引了希望掌控自身執行環境的專案。

FTX 事件之後，替代性一層生態系統受到了更嚴格的審視，市場質疑其活動是否能自我維持，而非依賴單一交易所支撐。這一背景使觀察者對 Avalanche 持續向前推進的解讀更加敏銳。

機構對該網路的興趣自此持續發展，包括 Grayscale 提交 S-1 申請，將其 Avalanche 信託轉換為 ETF，凸顯了該網路在直接餘波窗口之外的持久力。

MakerDAO 的地位如何強化了 DeFi 復甦敘事

MakerDAO 與 Avalanche 以同等的編輯份量被並列，被定位為核心 DeFi 基礎設施持續推進而非停擺的第二個佐證。

作為治理驅動的穩定幣協議，MakerDAO 發行 DAI——按市值計算最大的去中心化穩定幣之一，以加密資產與包括美國國庫券在內的現實世界資產組合作為抵押。MakerDAO 在 DeFi 中所佔據的領域與一層網路不同。在交易所引發的動盪之後，穩定幣為中心的系統具有特殊的重要性，因為使用者尋求能夠直接驗證的鏈上抵押品與治理——這正是中心化平台所缺乏的透明度。

綜合來看，Avalanche 與 MakerDAO 向外界表明，DeFi 的前進軌跡並不依賴那些失敗的中心化平台。這樣的組合——一個執行層與一個信貸與穩定幣層——代表了最有證據支撐的解讀，說明該領域的韌性體現於何處。