澳洲政府在5月預算案中決定取消投資適用的50%資本利得稅（CGT）折扣，令許多加密貨幣持有者大為震驚。在新制度下，應稅利得部分實質上將翻倍，僅保留有限的通脹調整。

有合法的方式可以減少應繳的資本利得稅，但納稅人需要提前準備。新規定要到2027年7月1日才生效，持有者有一段明確的時間可以重新安排財務。部分澳洲加密貨幣持有者正考慮激烈的措施。Finder創辦人Fred Schebesta形容這次稅制變革是一記「致命一擊」，並正在遷往資本利得稅率為0%的新加坡。

其他選項則不那麼極端，包括設立自我管理養老金基金（SMSF）、透過公司以公司稅率交易加密貨幣，或投票支持承諾推翻變革的政黨。

資料來源：Yahoo Finance。

2027年7月1日起有何變化？

自1999年以來，澳洲資產持有人一般只需就資本利得的一半繳稅。自2027年7月1日起，將按全額所得稅率課稅。這意味著，若收入與利得介於45,000澳元至135,000澳元之間，CGT稅率為30%；135,000澳元至190,000澳元之間的部分為37%；超過該金額則為47%。本文所有金額均以澳元計。

未領取福利的低收入者，包括學生和退休人士，無論利得多寡，也將按最低30%的CGT稅率課稅。

唯一保留的折扣旨在反映通脹對資產成本基礎的影響。例如，若某人在2027年以100萬元購買房產，並在10年後以150萬元出售，在通脹率為3%的情況下，約344,000元歸因於通脹的部分將無需課稅。

Swyftx行政總裁Andrea Yuen表示：「加密貨幣面臨的挑戰是，在CGT變革下，指數化調整實際上只對增長緩慢的資產有幫助，對增長快速的資產則不然。」

對於Bitcoin這類資產，差異更為明顯。若投資者以10,000元買入Bitcoin，並在10年後以100,000元出售，通脹調整僅約3,439元。在舊制度下，投資者只需就45,000元的利得繳稅；在新制度下，應稅利得將為86,561元。

Stockspot分析師Chris Brycki比較了新規則對10種資產類別的影響。他在《澳洲人報》撰文指出：「加密貨幣敬陪末座，因為其幾乎全部回報都來自資本增值。」

「一項本已屬投機性的投資，稅後回報即將縮水。」Brycki的貼文可於 X 上查看。

以下策略涵蓋範圍廣泛，從幾乎無需改動投資者現有安排，到重組財務狀況或移居海外。

1. 在2027年7月前實現獲利

2027年7月1日之前實現的利得，仍按現行50%折扣制度課稅。因此一個可能的策略是在該日期前實現獲利，儘管投資組合的價值取決於市場價格，納稅人無法控制。

投資者應準確記錄其在2027年7月1日當天持有的每項加密資產的價值。此後以該價值計算的任何利得，將適用較高的稅率。

加密貨幣顧問服務Collective Shift創辦人Ben Simpson表示，儘管宏觀環境充滿挑戰，Bitcoin自年中以來的表現，有望支持7月前進一步上漲。不過Simpson強調自己並非理財顧問，並表示：「我大概不會把全部身家押在我們會迎來超級牛市這件事上。」

他補充：「我認為2028年5月的減半才是大部分回報所在。所以我不認為局勢會朝對投資者有利的方向發展。」

Yuen指出，價格並非投資者所能控制。她說：「如果只是抱著希望，那就不成其為策略。」

2. 支持承諾推翻變革的政黨

正式反對黨聯盟（The Coalition）以及崛起的反對黨一族黨（One Nation）均承諾推翻CGT變革。因此，重視此議題的加密貨幣選民可以支持政府輪替。

執政的澳洲工黨在眾議院150席中佔94席，難以被拉下台。如果政府更迭，且推翻相關措施的立法能及時通過參議院，理論上這些變革可在納稅人須就2028年7月1日起的期間申報稅務之前被廢除。對加密貨幣持有者而言，這條政治時間線的重要性可能不亞於稅務計算本身。

不過，變革也可能在該日期之後才出現。Crypto Tax Australia總監Adrian Forza表示，這將令稅務計算變得複雜。

Forza說：「要做三次計算簡直是場噩夢，但長遠而言，這對公眾更有利。」

3. 將加密貨幣轉入自我管理養老金基金

澳洲的退休基金稱為養老金基金（superannuation funds）。年滿60歲後，即可免稅提取投資，包括其後的增值。零售養老金基金不允許客戶直接投資加密貨幣，因此想利用這種架構的人需要自行設立SMSF。

Simpson約三分之一的高淨值客戶透過SMSF投資加密貨幣。他表示：「在那裡買入並累積Bitcoin是一個非常穩健的想法」，但他提醒不要持有大量山寨幣。「你是在拿你的退休金——一項超長期持倉——去冒短期山寨幣的風險。」

澳洲養老金基金AMP已投資Bitcoin，但不允許其客戶這樣做。

對較年輕的加密貨幣投資者而言，主要缺點是資金可能數十年無法動用。現年27歲的Simpson說：「退休之前你根本碰不到這筆錢，對吧？所以那些獲利要等到人生後期才能真正用上。」

因此，這種做法更適合50歲以上、距退休等待期較短的較富裕投資者。

營運SMSF還涉及合規文件、審計和無可避免的費用。這些成本可能令該架構對較小規模的資產並不划算。年度成本一般在2,000元至4,000元之間，不過如Stake等線上服務商可將總年度成本降至約1,330元，前提是投資者只買入Bitcoin或Ether ETF。

投資者必須先出售現有加密貨幣並繳納相關稅款，才能透過SMSF重新買入。年度供款限額也須列入考慮。Forza表示，只要規劃得宜，應可投入近400,000元。

一份關於設立加密貨幣SMSF的詳細報告原定於12月發布。

4. 以Bitcoin抵押借款

一些億萬富翁透過以資產抵押借款來避免出售資產，因為償還貸款往往比就出售繳稅更划算。Bitcoin持有者可透過BlockEarner、Vield和Swyftx等貸款機構採用類似策略，以BTC作為抵押品借款。

Yuen笑說：「我們希望把這種策略帶給大眾，而不只是億萬富翁。」

對於沒有雄厚財務儲備的借款人而言，這種策略風險甚高。利率可能偏高，貸款期限相對較短——通常為12個月——若市場走勢不利，借款人可能失去Bitcoin。貸款金額一般也不會覆蓋抵押品的全部價值。Swyftx的貸款價值比約為40%。

Yuen說：「如果你的抵押品跌破某個金額，就會收到追繳保證金通知。我會說這是押注價格上漲。你必須認為加密貨幣會上漲——或者至少不會跌到讓你被追繳保證金……否則，加密貨幣抵押貸款對你來說並不划算。」

基於風險，Simpson不建議採用這種策略，但他表示對某些借款人而言可能有利。例如，若借款人支付10%利息，而Bitcoin以每年33%複利增長（如其過往的表現），借款人的最終處境可能比出售Bitcoin並繳納CGT好得多。

但他形容這是一種槓桿押注，只適合成熟的投資者。Simpson說：「我不會建議重度持有加密貨幣卻缺乏資本後盾的人採用，因為如果你不清楚自己在做什麼，這是很危險的事。」

Bitcoin過去一年下跌28%，意味著一年前借款的人可能已面臨追繳保證金、可能被清算，以及利息成本。以Bitcoin抵押借款支付購屋首付的做法也日趨普遍。

Forza警告，借入加密貨幣在某些情況下本身也可能構成CGT應稅事件，尤其是在去中心化金融（DeFi）中。若用戶將ETH存入Aave，系統會自動兌換成WETH，這屬於應稅事件；提取ETH時又會產生另一次應稅事件。

向BlockEarner或Swyftx等中心化貸款機構借款目前仍屬灰色地帶，澳洲稅務局（ATO）尚未釐清這是否構成應稅事件。ATO日後就此問題發出的任何指引，對正在考慮此策略的持有者而言都將是重大進展。

Forza說：「如果只是[借]一萬元左右還好。但如果你持有三到五枚Bitcoin，我不會冒這個險，因為一旦行情與你相悖，你還是要繳稅。」

他補充：「Vield是澳洲唯一取得私人裁決、認定其產品不屬於應稅事件的機構。其他機構都沒有。」

Swyftx確認其並未取得私人裁決，並表示客戶應尋求稅務建議。BlockEarner對置評請求未作回應。

這些規劃最終有多少屬必要，將取決於兩個懸而未決的問題：推翻新制的立法能否在新制度下首批申報到期前獲國會通過，以及ATO是否會釐清加密貨幣抵押貸款的稅務處理。特別報告第二部分原定介紹另外四種降低加密貨幣稅負的策略，包括設立公司或徹底離開澳洲。

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原文來源：Cointelegraph。