基本面概覽

美元

美元在上週五因不及預期的非農就業（NFP）報告而全線走弱，該報告顯示標題就業人數出現負增長，平均時薪亦大幅低於預期。

該數據引發了對利率預期的鴿派重新定價，9月加息概率從發布前的54%驟降至38%。其後市場定價已恢復正常，9月加息的隱含概率回升至48%。這一背景是聯邦基金利率已處於5.25–5.50%的23年高位，自2023年7月以來一直維持不變。

預期的劇烈波動可歸因於報告中政府就業崗位的大幅減少，這使整體數據看起來比實際情況更為疲軟。失業率則呈現不同景象，進一步下降至4.1%。綜合來看，勞動市場仍處於較過去三年更為健康的發展軌道上。

下一個重要催化劑是週三的美國CPI報告。該通脹數據將對9月FOMC決策及即將到來的傑克遜霍爾研討會具有關鍵意義——在這個年度會議上，歷任美聯儲主席均曾利用主題演講釋放政策前景轉變的信號。若數據高於預期，交易者將增加加息押注，很可能推動美元反彈。相反，若報告偏軟，則應進一步降低美聯儲額外收緊政策的可能性，並對美元施加更大壓力。

澳元

在澳元方面，澳洲儲備銀行（RBA）在一系列疲軟的經濟數據之後，普遍預計將在明日的會議上維持現金利率於4.35%不變。勞動市場的降溫速度超出預期，且第二季度CPI低於RBA自身的預測。這使RBA成為少數幾個仍堅持鷹派傾向的主要央行之一，而歐洲央行和加拿大央行已開始降息。

在本次會議上，RBA還將發佈更新版的《貨幣政策聲明》（SMP），其中失業率預測預計將被上調，而通脹路徑則將被下調。

市場注意力很可能集中於董事會政策聲明的最後一段。6月時該段落寫道：「貨幣政策已處於有利位置以應對各種發展，董事會專注於其實現價格穩定和充分就業的職責。它將採取其認為必要的措施來實現這一目標，包括如有需要將進一步上調現金利率目標。今日的政策決定是一致通過的。」

市場共識預期董事會將維持利率不變，同時保留其鷹派傾向。若刪除「包括如有需要將進一步上調現金利率目標」這一句，將被解讀為鴿派意外。隨後焦點將轉向會後新聞發佈會，以尋找RBA行長Michele Bullock可能釋放的政策信號。

AUD/USD 技術分析

日線圖

在日線圖上，AUD/USD正在0.7085水平的關鍵阻力區附近交易。預計賣方將在該水平介入，在阻力位上方設定明確的風險控制，目標為回調至0.6835水平。買方則希望看到價格突破該區域上方，以將看漲倉位延伸至0.72關口。

4小時圖

在4小時圖上，逼近阻力位的價格走勢似乎正在形成上升楔形——這通常被視為反轉形態，楔形底部為首個下行目標。賣方將關注價格跌破下趨勢線以增加看跌倉位並目標創出新低。買方則將繼續依靠該趨勢線，在其下方設定明確的風險控制，力求推向新高。

1小時圖

在1小時圖上，格局與更高時間框架一致。賣方將在阻力區附近及下趨勢線破位時尋找機會，買方則將依靠趨勢線作為支撐，要麼目標新高，要麼等待確認突破阻力位。圖表上的紅線標示了當日的平均日內波幅。

即將公佈的催化劑

• 明日： RBA利率決議
• 週三： 美國CPI報告
• 週四： 美國PPI數據及最新一週初請失業金人數
• 週五： 美國零售銷售及密歇根大學消費者信心指數報告