亞洲股市週一延續跌勢，南韓 KOSPI 跌逾 5%，原因是新一波人工智慧相關科技股賣壓，蓋過了中東緊張局勢緩和、油價走低，以及美國股指期貨走強所帶來的支撐。這波拋售凸顯亞洲股指與全球 AI 投資週期之間的高度連動，尤其是在半導體製造商占據基準權重主導地位的市場。

在美國總統 Donald Trump 表示霍爾木茲海峽相關談判將於週一展開後，油價持續承壓，市場因此對與伊朗達成外交突破抱持希望，並減輕了對能源供應中斷的擔憂。

在 Microsoft 與 Alphabet 公布強勁財報、帶動市場情緒於上週末回升後，華爾街也提供了一些支撐。亞洲交易時段，Nasdaq 100 Futures 上漲約 0.9%，S&P 500 Futures 上漲 0.6%。

KOSPI 領跌區域市場，AI 權值股重挫

南韓 KOSPI 週一大跌 5.6%，在週五創下 18% 的歷史性漲幅後，投資人再度拋售市場中的大型 AI 股票。該基準指數 7 月已累跌 22%，為自 2008 年金融危機以來最深的單月跌幅，主因是對 AI 估值的疑慮引發廣泛修正。這種波動反映出 KOSPI 結構中高度集中的風險：當支撐指數的晶片製造商下跌時，整體市場缺乏足夠廣度吸收衝擊。

儘管上週公布半導體獲利較前一年暴增 250 倍以上，並宣布與主要資料中心營運商簽署多年供應協議，Samsung Electronics 仍下跌 7.2%。SK Hynix 也下跌 7%，因投資人持續重新評估其創紀錄的季度獲利，但結果仍不及市場高度預期。半導體股「先賣再說」的反應，與全球各地受 AI 影響的股票模式相似，即使業績強勁，也難以滿足已將完美情境計入的估值。這兩家晶片製造商合計占 KOSPI 市值的一半以上。

日本與中國股市同樣走弱

在日本央行上週維持利率不變，同時強化市場對於政策將逐步正常化的預期後，日本股市也走低。Nikkei 225 下跌 1%，較廣泛的 TOPIX 下跌 1.2%。Sony Group 跌近 6%，Murata Manufacturing 與 Renesas Electronics 也下滑，不過 Kioxia Holdings 上漲近 7%，TDK Corp 上漲逾 4%，部分抵消跌幅。

儘管科技股偏弱，中國市場相對有韌性。Shanghai Shenzhen CSI 300 下跌 0.6%，Shanghai Composite 下跌 0.5%。新加坡 STI 指數下滑 0.5%。

香港 Hang Seng 指數小漲 0.1%，Alibaba 在發布新的旗艦 AI 模型後大漲逾 5%，Tencent 也上漲逾 2%。

油價回落壓抑能源股；澳洲相對領先

在 Trump 表示霍爾木茲海峽談判將於週一啟動後，原油價格走低，拖累能源生產商，市場重新燃起與伊朗達成外交突破的希望。Brent crude 延續上週五的跌勢，緩解了對另一波由能源推動的通膨衝擊的擔憂。

在主要個股中，澳洲 Woodside Energy 下跌約 3%，Santos 跌逾 2%，日本 INPEX Corp 也約跌 2%，與較弱的油價走勢同步。

澳洲 S&P/ASX 200 表現優於區域市場，約上漲 0.5%，金融與工業類股的漲幅抵消了能源股的疲弱。另據 Cotality 數據顯示，受較高借貸成本以及圍繞擬議稅制變動的不確定性影響，澳洲房價 7 月連續第二個月下跌，房市下行加速。

市場目光轉向央行決策與經濟數據

市場目前關注本週稍晚的印度儲備銀行決策，India 的 Nifty 50 近乎上漲 1%。DBS 經濟學家預期 RBI 將維持利率不變並保持平衡立場，認為食品通膨放緩為政策制定者提供了等待空間。

市場也將關注中國 7 月貿易數據、南韓通膨報告，以及週五美國非農就業報告。隨著半導體估值持續受到檢視，以及亞洲各地央行調整政策立場，未來一週的數據表現，可能為 AI 驅動的修正是否進一步加深或趨於穩定定下基調。

Source: Investing.com via Hellenic Shipping News