亞洲正成為第一個在正式監管監督下進行大規模區塊鏈支付試點的地區。新加坡、香港和日本的主管機關正在建立可在受監管範圍內使用穩定幣進行資金轉移的框架。這些框架正從諮詢階段推進到實際落地，為支付公司提供清晰的法律基礎。

這些司法管轄區的做法遵循一致模式：先建立受監管區域，再允許穩定幣作為支付與結算工具運作。即使其他主要經濟體也在推進自身框架，亞洲的這股動能仍然格外突出。歐盟自2024年起在整個聯盟內實施《加密資產市場》規例，並且美國於2025年通過聯邦穩定幣立法。亞洲做法的不同之處，在於規則轉化為持牌且實際運作的支付基礎設施的速度。

三家亞洲監管機構劃定界線

根據 Visa 的2026年支付展望，新加坡、香港和日本屬於監管明確性進展最快的司法管轄區。

新加坡於2023年實施其穩定幣框架。截至2026年8月13日，新加坡金融管理局將 Circle、Coinbase、BitGo 和 Anchorage 等公司列為獲准提供數位支付代幣服務的主要支付機構。

香港於2025年8月1日實施《穩定幣條例》，為以法幣支撐的穩定幣發行人建立牌照制度。香港金融管理局於2025年8月開始接受牌照申請。首兩個牌照於2026年4月10日批予 Anchorpoint Financial Limited（FRS01）和 HSBC（FRS02）。這標誌著從制定規則走向一個正常運作的受監管市場，發行人必須遵守營運與監管要求。

在日本，金融廳於7月7日發布加密貨幣「旅行規則」的最終修訂，新增五個司法管轄區，並於2026年8月3日生效。交易所和穩定幣服務提供商將被要求在轉帳中包含發送方和接收方資訊，以便更容易追蹤交易。

資金已經在流動

監管正追上已經相當可觀的活動。香港公司 Reap 發行以穩定幣為支撐的卡片，其共同創辦人 Daren Guo 在 Solana 的 Bits to Bricks podcast 上表示，公司目前每年處理約60億美元。其 B2B 研究發現，企業對企業的穩定幣流量從2023年初每月不到1億美元，增至2025年超過30億美元。

Reap 的報告顯示，亞洲是穩定幣流動量最大的地區，2025年達到12.5兆美元，其中新加坡—中國走廊是最活躍的路線。Visa 也指出，穩定幣總供應量達到2500億美元，結算量為每年35億美元。

為何軌道最先在這裡形成？

根據 Guo 的說法，亞洲在穩定幣出現之前，就已為跨境金融做好設計。亞洲銀行足夠成熟，能夠處理不同貨幣，而企業也已建立跨境收發與兌換外幣的營運體系。Guo 進一步認為，穩定幣為這套本已成熟的跨境基礎設施增添了速度與可編程性。

他也謹慎不把論點推得過遠。根據 Guo 的說法，美元仍支撐全球約一半的貿易。不過，他更具體的觀點是：亞洲正率先形成處理美元穩定幣轉移的最先進基礎設施。

Guo 表示：「那一直是穩定幣最大的解鎖點」，指的是一種情境：平台從一開始就能服務全球市場，而不是一次只面向一個國家。

這些交易究竟是什麼？

近期研究顯示，這些流動並不只是簡單的現金轉移。國際清算銀行於2026年6月11日發布的一份工作論文，分析了2025年1410萬筆 Ethereum 交易所衍生的5930萬筆事件紀錄，涉及 USDT、USDC 和 PYUSD。約三分之一的穩定幣交易涉及交易、借貸和結算等多個階段，而約60%的轉移事件是透過這些多階段操作完成。

這一點意義重大：若把每一筆穩定幣轉移都視為獨立交易，可能會對產業形成不準確的理解。當亞洲監管機構正逐步細化對這些逐漸演變為可編程結算工具、而不僅僅是數位資金轉移的代幣之監督時，這個區分變得愈發重要。

亞洲市場尚未完全成形

部分地區監管機構的工作仍在進行中。根據 World Payments Monitor，南韓截至2026年6月底仍沒有穩定幣立法。其《數位資產基本法》（DABA）的實施目前延宕，原因在於銀行或金融科技公司是否應被允許發行穩定幣的爭議仍在持續。與此同時，民間部門仍在推進：BDACS 於2025年9月推出以韓元錨定的概念驗證，Naver 也為一項穩定幣專案撥出最高10兆韓元。

接下來的關鍵測試將是香港持牌發行人能否把監管批准轉化為商業落地；而在南韓，DABA 的爭論已延後至2026年下半年，這將成為衡量亞洲穩定幣實驗的重要標尺。