BitMEX共同創辦人Arthur Hayes發表了一篇題為「日圓地震」（Yen-quake）的新論文，主張美國決策者可能追求美元走弱，作為全球貨幣動態更廣泛轉變的一部分。Hayes曾擔任BitMEX執行長，於2022年卸任，並以其宏觀驅動的加密貨幣評論聞名，他的論點圍繞美國財政部政策與日圓之間的交互作用展開。

根據Hayes的說法，美國財政部可能傾向支持旨在削弱美元的政策，同時協助強化日圓。雖然美元政策正式上由財政部而非聯準會制定，但此類協調將非同尋常；上一次刻意壓低美元的重大行動是1985年的廣場協議，當時美國與主要盟友同意推低美元匯率。Hayes主張，今日類似的舉措將增加全球流動性，為包含加密貨幣在內的風險資產創造更有利的環境。

該論文反映的是Hayes個人的總體經濟觀點，而非官方政策預測。

流動性作為比特幣的順風

在「日圓地震」一文中，Hayes提出，美元走弱所帶來的流動性增加，可能成為比特幣及更廣泛加密市場的順風。從歷史上看，流動性擴張的時期——例如聯準會2020年後的資產購買計畫——通常與風險資產的強勁表現同步，儘管實際的市場結果取決於廣泛的總體經濟與金融因素。

Hayes指出，如果流動性條件改善，比特幣及其他數位資產可能受益於投資者需求的復甦。他的論點為當前關於貨幣政策與央行行動如何影響加密貨幣市場的辯論提供了新觀點，特別是日本仍是美國公債最大的外國持有國，日本央行的政策轉變持續在全球債券與貨幣市場產生連鎖反應。

NOW: Arthur Hayes published a new essay, "Yen-quake," arguing the Treasury will engineer a weaker dollar to strengthen the yen. The resulting liquidity surge will send Bitcoin and crypto higher. pic.twitter.com/9KZh5sjaGd

— Cointelegraph (@Cointelegraph) August 11, 2026

未來展望與關注焦點

Hayes的「日圓地震」論點凸顯了總體經濟趨勢在形塑加密貨幣市場方面的重要性。市場參與者預計將持續關注美國財政部政策、聯準會決策、通膨數據及全球流動性狀況，以評估其展望是否開始實現。

雖然該論文描繪了比特幣與加密貨幣的看多情境，但更廣泛的市場可能會在得出明確結論之前，先尋求支持的經濟發展。