加密貨幣交易所 BitMEX 共同創辦人兼 Maelstrom 基金投資長 Arthur Hayes 已關閉該基金的方向性交易帳本，出售約 2,228 萬美元的加密資產，並指出宏觀經濟與地緣政治風險。出售標的包括價值約 1,520 萬美元的 6,400 枚 ETH、1,400 萬枚 ENA（Ethena 穩定幣協議的代幣），以及 323,000 枚 UNI（去中心化交易所 Uniswap 的治理代幣）等其他代幣。此次出場距離 Hayes 公開表達對比特幣和以太幣的看多觀點僅九天。

此次出清涵蓋基金的主要山寨幣部位，包括 ETH、ENA 和 UNI，以及 ETHFI、AERO、PENDLE 和 ZAMA 的較小持倉。據報導，這些資產被送往包括 Binance 在內的交易所及做市商。交易完成後，Maelstrom 的方向性帳本——即基金為從價格波動中獲利而持有的部位池——現已全部關閉。

Hayes 於 2026 年 10 月 24 日在 X 上的一則貼文中宣布此舉，表示他已「dumped it all」（全部出清），並已就 ETH、ENA、UNI 及其他山寨幣獲利了結。

I dumped it all. The Maelstrom directional book, took profits on $ETH , $ENA , $UNI and other shitcoins. I think we gotta go down to go up. It looks a bit dicey out there in macro and geopolitical land. Going to sit on the sidelines and wait for the all clear signal … Brrrrr

— Arthur Hayes (@CryptoHayes) October 24, 2026

Maelstrom 出售多種代幣的山寨幣持倉

此次出場中最大的單一部分是 6,400 枚 ETH，價值約 1,520 萬美元。該基金還出售了約值 276 萬美元的 1,400 萬枚 ENA，以及約值 224 萬美元的 323,000 枚 UNI。這三個部位合計佔總額的大部分，其餘則來自基金較小的山寨幣持倉。

出售 Maelstrom 在 ETHFI、AERO、PENDLE 和 ZAMA 的持倉後，總金額達到約 2,228 萬美元。據報導，被出清的代幣流向包括 Binance 在內的交易所以及做市商。交易完成後，該基金的方向性帳本已完全關閉。

從看多到觀望的迅速轉變

此次出場的時機引起市場參與者的關注，看多言論與全面出清之間僅九天的間隔成為討論焦點。九天前，Hayes 曾對市值最大的兩種加密貨幣——比特幣和以太幣——表達正面看法。當時他對這兩種資產的觀點是建設性的；如今已轉為觀望姿態，基金不再持有任何方向性部位。

Hayes 在貼文中指出宏觀與地緣政治局勢的不確定性日益增加，並寫道「it looks a bit dicey out there in macro and geopolitical land宏觀和地緣政治方面看起來有點不妙）。他表示計劃先袖手旁觀，等待「all clear signal」（解除警報訊號）後再重返市場。他還提醒，價格可能需要先進一步下跌才能回升，並指出市場必須「go down to go up」（先跌才能漲）。

目前，Maelstrom 不持有任何方向性部位，這一立場與 Hayes 對當前環境的審慎評估一致。

交易員對訊號看法分歧

市場參與者的反應不一。一些交易員根據過去 Hayes 出場後的走勢模式，將其出場解讀為買入訊號。另一些人則質疑此舉的時機，指出市場震盪的狀況，以及出清距離他公開發表看多言論僅隔不久。這種分歧反映出市場觀察者對同一事件的不同解讀。

這種關注部分反映了 Hayes 的公開作風：作為一位公開討論自身觀點的 BitMEX 共同創辦人，他讓外界得以直接了解一檔加密基金的持倉狀況，交易員也常將他的操作納入對市場情緒的整體判斷。

Hayes 本人表示，他會等待更明確的訊號後才會重新進場。在那之前，Maelstrom 基金將不做方向性交易，而重新進場的時機仍未確定。至於什麼才算是他的「解除警報訊號」、何時會出現，Hayes 並未給出答案。