ARK Invest首席未來學家Brett Winton週五主張，投資人低估了SpaceX的獲利能力，並估計每次星艦（Starship）飛行可產生超過7億美元的增量年收入。

Winton在X上以帳號@wintonARK發文表示，人們並未真正「grok」星艦——SpaceX的重型運載火箭——與該公司衛星網際網路星座Starlink結合後所能創造的價值。根據ARK的估算，他表示每次發射「每年可帶來超過7億美元的增量收入」，並補充說，隨著SpaceX開始透過其衛星計畫將AI軟體變現，他預期這一數字還會繼續攀升。

SpaceX（NASDAQ: SPCX）股價週五早盤尾段上漲約6%至約158.86美元，使公司市值回升至約2.0兆美元。此一漲幅發生在Winton發布其估值的同一天，此前SpaceX剛完成一連串成功發射，且AI合約持續擴大。

13小時內三次任務與不斷成長的AI業務

推動股價上漲的因素有二。首先，SpaceX在13小時內執行了三次任務：向國際太空站發送Crew Dragon太空艙、執行第18次Transporter共乘任務——該公司以單次發射搭載多家客戶酬載的常態化模式——搭載130個酬載，並以獵鷹重型（Falcon Heavy）發射一枚國家偵察局（National Reconnaissance Office）衛星，隨後回收助推器。

其次，SpaceX的AI相關收入持續擴大。根據6月與Alphabet達成的協議，SpaceX每月可獲得9.2億美元，為期32個月，總計294億美元。另一份與Anthropic的合約每月再增加12.5億美元，使公司每月從AI服務獲得的收入接近22億美元——超過其發射火箭的收入。

ARK模型預估2030年估值達2.5兆美元

ARK與航太研究公司Mach33合作，於2025年6月發布了一個開源估值模型，並在GitHub上公開其假設供大眾檢視，估計SpaceX到2030年價值約2.5兆美元。樂觀情境接近3.1兆美元，悲觀情境則降至約1.7兆美元。基準數字相當於自SpaceX 2024年12月,500億美元融資輪起約38%的年增長率。

該模型對17個獨立輸入變數進行一百萬次模擬。其收入引擎是一個頻寬需求模型，平均而言，Starlink容量將在接近每秒1.3億Gb（gigabits）處趨於平緩——ARK認為超過該水準後，額外頻寬將不具經濟效益。這一引擎正是Winton單次發射估值背後相同的星艦與Starlink組合，而Starlink容量接近該上限的速度，是檢驗其估值與ARK 2030年區間時值得關注的數據點。

ARK在IPO後持續買進

SpaceX於6月在Nasdaq以每股150美元上市，IPO估值約1.77兆美元，隨後股價下跌。ARK在首個交易日買進4.443億美元股票之後，又追加買進約3,250萬美元。

ARK執行長Cathie Wood在7月的一次訪談中表示，SpaceX「有可能成為全球史上最重要的公司」，即便當時股價遠低於225.64美元的盤中高點，且面臨1,160億美元的股份解禁——即內部人持有的股份按計畫進入公開市場交易。

值得注意的是，9月24日，ARK透過現實資產代幣化平台Securitize，將其ARK Venture Fund的代幣化版本部署於Ethereum上，讓符合資格的美國投資人能以與美元掛鉤的穩定幣USDC認購。SpaceX是該基金的第一大持倉，佔比7.54%。