Aptos [APT] 持續處於下行價格趨勢，這一趨勢已延續過去 18 個月。僅在過去一週，該網路的總鎖定價值（Total Value Locked，TVL）在撰文時就下跌約 43%，延續了約兩個月以來更廣泛的跌勢。

TVL 是 DeFi 中廣泛使用的指標，因為它追蹤存入某一網路協議中的資產美元價值。TVL 本身並不衡量使用者品質或長期採用情況，但劇烈變動可能顯示流動性條件、協議使用量或代幣估值出現變化。

Aptos TVL 較 6 月水準下滑

根據 DefiLlama，Aptos 的 TVL 在 6 月初約為 $280 million，隨後到當月底前流失超過 $100 million。過去一週，收縮速度加快，TVL 從 $156 million 降至 $100 million，跌幅約為 43%。

若排除活躍貸款、重複計算、質押與流動性質押，Aptos 的 TVL 較低，為 $63 million。這一調整後數字具有重要意義，因為它將觀察範圍縮小到部署在 DeFi 應用中的資本，而非可能透過質押相關或重疊部位被計入的餘額。

最新一輪下跌背後的一個主要因素，是 Echo Protocol 撤出大量流動性。Echo Protocol 是一個專注於 Bitcoin [BTC] 的橋接協議，運行於包括 Aptos 在內的 Move 系鏈上，其流動性退出對 APT 造成了尤其明顯的影響。

TVL 下滑也伴隨著網路活動疲弱的跡象。每日活躍地址約為 40.5K，而根據 DefiLlama，收益從 $366K 降至 $103K，跌幅達 72%。

如此規模的下滑可能導致交易者在認為質押獲利能力下降時撤出已質押的 APT，這也可能影響鏈的安全性。Aptos 的實世界資產（real-world asset，RWA）TVL 也大幅下降，過去 30 天下跌 70%。

綜合來看，流動性撤出、活動下降、收益轉弱以及 RWA TVL 下滑，共同促使資本離開 Aptos 生態系。對該網路而言，接下來的重要訊號將是協議流動性能否穩定、活動與收益是否恢復，以及 RWA 存款是否停止下降。

APT 價格疲弱也影響 TVL 估值

APT 價格表現疲弱，在以美元計算 TVL 時也對其下滑產生影響。由於 TVL 通常以 USD 計算，APT 價格下跌會降低該網路鎖定資產的美元價值。

截至發稿時，APT 在跌破橫盤交易區間後，正沿著趨勢通道走低。未平倉合約（Open Interest，OI）也降至約 $42 million，進一步支持交易者對該代幣興趣減弱的看法。

不過，APT 當時交易價格高於該趨勢通道的中線，消息來源稱這可能顯示買方在更廣泛的看跌結構中正在取得部分力量。