Aptos 正以比以往更快的速度銷毀其原生代幣。根據 X 上的一則貼文，這條 Layer-1 區塊鏈在過去30天內銷毀了174,100枚APT，自主網上線以來的累計銷毀量已達190萬枚APT。

這個數字乍看之下像是通縮的故事，但網路的供應數據卻指向另一個方向。

根據 Aptos 即時供應儀表板的數據，截至2026年10月中旬，每月銷毀量為174,195枚APT——與 X 上分享的30天數據幾乎完全吻合。同一期間，質押獎勵鑄造新代幣的速度遠高於交易手續費銷毀代幣的速度。

被銷毀的APT從何而來

Aptos 的費用模型很簡單：每筆交易費用都會被銷毀，代幣被永久移出流通且無法復原。這些費用既不作為收入分配給驗證者，也不進入國庫——這一機制就像一個將收取的每枚代幣都粉碎的收費站。因此網路流量越大，被銷毀的代幣就越多。

這一設計在2026年獲得推動，當時一項治理提案將網路的 gas 費用提高十倍，自然增加了每筆交易銷毀的APT數量。即使在上調之後，交易成本仍然低廉：平均 gas 費用約為0.0005美元，使一般用戶在 Aptos 上轉帳穩定幣幾乎接近免費。

近期的30天銷毀量相當於年化210萬枚APT的速度。對於一個自上線以來累計銷毀量僅190萬枚的網路而言，這是一個顯著的加速——Aptos 目前正朝著單年銷毀量超過其迄今整個歷史的方向發展。

排放問題

銷毀只是帳本的一半。另一半是質押排放——支付給維護網路安全的驗證者和委託者的新APT。這些排放量約為每月150萬枚APT。相較於同期約174,000枚APT的銷毀量，淨供應量每月增加約140萬枚APT。

換句話說，浴缸排水速度比以前更快，但水龍頭仍然開到最大。

這種張力在權益證明網路中相當常見。支付質押者能維持鏈的安全，但這些會稀釋未質押持有者的權益，而只有當鏈上活動足夠高時，費用銷毀才能抵銷這種稀釋。在目前的水平上，Aptos 的銷毀量僅覆蓋質押新增量的一小部分；費用的上調縮小了差距，但遠未將其彌合。

背景：2022年以來的Aptos供應狀況

Aptos 於2022年10月12日啟動主網，初始供應量為10億枚APT——這使得迄今累計銷毀的190萬枚APT約佔初始供應量的0.19%。此後，供應量透過質押獎勵和代幣解鎖不斷擴大。

根據被稱為 AIP-140 的治理措施，最大供應量目前暫時上限為21億枚APT。「暫時」一詞在此具有實質意義，因為該上限反映的是當前框架，而非永久性的硬性限制。

Aptos 基金會也在供應端採取了行動，永久鎖定並質押了2.1億枚APT——約佔當時流通供應量的18%。與銷毀不同，鎖定代幣並不會減少供應：它使代幣不易進入流通，但質押這些代幣意味著它們仍持續賺取獎勵，並回饋到上述的排放數字中。

對APT持有者的意義

對投資者而言，頭條的銷毀數字不如淨數字重要。由於每月約有140萬枚APT進入流通，即使銷毀量上升，供應趨勢仍屬通膨。這種持續的稀釋可能對代幣的市場價值構成壓力，其中未質押的持有者受到的影響最大，因為質押者至少能獲得新發行代幣的一部分。

改善這種平衡的路徑在於鏈上活動。由於每筆費用都會被銷毀，交易量的任何持續躍升都會直接增加從供應中移除的APT數量。

值得關注的應用之一是 Decibel，預計它將支援 Aptos 上的高頻交易。如果此類以交易為導向的應用獲得普及，銷毀率可能進一步攀升，並開始更實質地蠶食淨排放。

不過，其中存在內建的取捨。低費用的優勢——轉帳成本僅為一美分的零頭——對穩定幣用戶和交易者極具吸引力，但這也限制了每筆交易能銷毀的金額。簡而言之，Aptos 需要的是交易量，而非更高的費用，才能推動改變。十倍的上調已顯示治理能夠調節這一槓桿，但將費用推得更高，可能會削弱網路低廉轉帳費用的吸引力。

值得追蹤的指標很明確：每月銷毀總量、交易筆數，以及任何涉及質押獎勵或 AIP-140 供應上限的治理變更。排放量的下降或使用量的激增，將比任何單一頭條銷毀數字更快地改變這種平衡。

目前為止，自2022年以來累計銷毀190萬枚APT是一個真正的里程碑。這也提醒人們，代幣銷毀只是一個抗衡力量——而在 Aptos 上，天秤的另一端仍然重得多。