AMD股價在撰稿時於616美元附近交投，年初至今上漲187%，過去一年上漲281%。這家晶片製造商於2026年9月21日短暫突破1兆美元市值，隨後回落。Jim Cramer則認為，這波漲勢還有更大的空間。

Cramer於9月28日在CNBC《Mad Money》節目中談及這波漲勢時表示，AMD的行情「尚未結束」。他稱執行長Lisa Su主導的扭轉「可以說是有史以來最偉大的」，並表示他看不出漲勢有短期停止的跡象。

Su於2014年10月8日接任執行長，當時每股僅約3美元，公司市值約25億美元。以目前股價計算，她在任期間股價成長約200倍，而本月觸及的兆美元高峰，與她接手時的公司形成鮮明對比。

為何Cramer關注的是CPU而非GPU

Cramer看好AMD的理由並非建立在圖形晶片上——也就是推動Nvidia崛起的業務——而是建立在中央處理器（CPU）與代理式AI的興起之上。

代理式AI系統能夠自主推理、規劃並執行任務。這類工作負載以推理為主且持續運行，這種特性有利於CPU，而非使Nvidia佔據主導地位、以訓練為主的GPU需求。

AMD的EPYC伺服器CPU多年來持續蠶食Intel的市占。這股動能反映在公司最近的季度業績上，2026年第二季資料中心營收達67億美元，年增107%。該公司於7月推出的第六代EPYC處理器，正是專為代理式工作負載而設計。AMD還以82億美元完成對World Labs的收購，這是一家由李飛飛博士創立的公司，此舉為AMD增添了內部AI研發能力。

1兆美元里程碑的背景

若與AMD規模更大的競爭對手相比，這個里程碑更具意義。Nvidia僅資料中心部門上季營收就達890億美元，是AMD總營收的13倍以上。然而Nvidia 5.5兆美元的估值僅約為AMD的五倍。

這一差距顯示，投資人並非根據AMD目前的資產來定價，而是根據其未來的走向來定價。

Cramer確實提出了一項警示。一檔單在9月就上漲30%、並短暫觸及兆美元市值的股票，一旦出現意外消息，容易面臨獲利了結壓力。儘管如此，他仍堅持自己的判斷。

AMD的動能也延伸至客戶合約。Su已獲得Anthropic最多2吉瓦MI450 GPU的承諾，並擴大了與Meta、Microsoft、OpenAI和Oracle的AMD Helios部署。這些部署的進度，以及Anthropic承諾達到2吉瓦上限的速度，將反映在AMD的資料中心業務板塊——即第二季年增107%的業務線。

根據TipRanks的資料，在過去三個月覆蓋AMD的36位分析師中，有30位給予買進評級，無人給予賣出評級。

儘管推出新AI助理，股價仍小幅下滑

9月30日（週三），儘管AMD推出了新一代AI助理Ross——一款旨在協助工程師加快設計、測試、除錯和軟體工作的工具——股價仍下跌0.59%。在該股整體漲勢的背景下，這一跌幅並不算大。

該助理以AMD的指南與技術文件知識庫為基礎，並採用可重複使用的「代理技能」，讓團隊能夠在各專案中重複運用經過驗證的工作流程。AMD計劃每月為Ross新增工具。

「AMD Ross代理式AI助理一直是我們開發工作流程中的寶貴助力，」iWave Global的Geetha Govindaraj表示。

這次下跌發生的同時，分析師們於9月29日（週二）發布了最新報告。William Blair的Sebastien Naji維持「持有」評級且未設定目標價，StoneX的Cody Acree維持「買進」評級、目標價685美元，Stifel的Ruben Roy維持「買進」評級、目標價635美元。

華爾街對AMD的共識評級為「強力買進」，基於過去三個月30個買進評級和6個持有評級。平均目標價為648.07美元，意味著較當前水準約有7%的上行空間。