總部位於加州聖塔克拉拉的晶片設計公司超微（Advanced Micro Devices, Inc.，AMD）於 9 月 21 日週一股價跳漲 10%，盤中創下 615.52 美元的歷史新高，市值首次突破 1 兆美元大關。此舉使該公司躋身達成此里程碑的少數美國半導體公司之列。

這波漲勢為五個交易日的連漲畫下句點，期間 AMD 大漲約 25%，創下今年最強勁的走勢之一。

AMD 現已成為第四家市值突破 1 兆美元的美國晶片製造商。輝達於 2023 年率先達成，目前以約 5.4 兆美元的市值成為全球最有價值的公司，AMD 剛達成的里程碑與這家規模更大的競爭對手仍有相當差距。博通與美光也在這個俱樂部之中。

快訊：超微（$AMD）股價正式歷史上首次突破 1 兆美元市值。這使該股過去 10 年累計上漲 +30,400%。2016 年投資 AMD 的 10,000 美元，如今價值 3,050,000 美元。

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 2026 年 9 月 21 日

經過週一的漲勢，AMD 股價在 2026 年的價值已近乎翻了三倍，年初至今上漲約 185%。這遠超那斯達克指數 15.8% 的漲幅，並使該股躋身今年標普 500 指數表現最佳的股票之列。

這波漲勢之前經歷了一段震盪期。AMD 股價上月曾在其第二季財報公布後下跌，該財報雖優於預期，但業績指引未達部分投資人的高预期。即便如此，該季業績仍顯示營收成長 50%，主要由 AI 相關需求推動。這一情況也顯示市場期已被推得多高：即使達到如此成長速度，仍無法滿足最樂觀的預測。

強勁的資料中心成長推動漲勢

第二季營收達 115.4 億美元，較一年前的 76.9 億美元成長 50%。資料中心部門推動了其中大部分成長，銷售額達 67 億美元，年增 107%。這意味著資料中心硬體現已佔 AMD 季度營收的一半以上，成為觀察該公司 AI 業務發展最清晰的指標。

AMD 表示，預計 2026 年下半年資料中心銷售將加速。自 2014 年起領導公司的執行長蘇姿丰上月表示，公司預計到 2027 年將資料中心銷售額翻倍。這些目標為未來幾季提供了具體的檢驗點：下半年資料中心銷售能否如公司預期加速，以及 AMD 向 2027 年翻倍目標的進展如何。

投資人對 AI 支出的情緒也有所轉變。Great Hill Capital 董事長 Thomas Hayes 表示，資金正回流 AI 交易，並指出投資人將 AI 視為在經濟放緩環境中仍能保持韌性的少數領域之一。

晶片板塊普遍上漲

週一上漲的並非只有 AMD。英特爾大漲約 11.8%，高通上漲 4.5%，費城半導體指數攀升 2.7%，創下一個月新高。該指數是常被用來衡量半導體產業情緒的基準。

該公司也一直在擴展業務，超越單一晶片，邁向結合處理器、網路設備及相關硬體的完整 AI 系統——這一舉措被視為對輝達在 AI 運算領域主導地位的更直接挑戰。

在 CPU 方面，推論伺服器（即運行已訓練 AI 模型以處理實際工作負載的機器）中與 GPU 搭配使用的中央處理器需求不斷成長，已幫助 AMD 從其長期處理器競爭對手英特爾手中奪取市占率。

AMD 目前以其未來 12 個月預期盈餘計算的本益比約為 41 倍，低於其 10 年平均值 44，但遠高於輝達的 16.3 倍預期本益比。預期本益比是根據未來一年的預估盈餘而非過往業績為股票定價，數值越高代表市場對每一美元預期盈餘支付的價格越高。

本文原刊於 CoinCentral。