亞馬遜（AMZN）股價週五上漲約 4%，開盤報 266.43 美元，此前 Evercore ISI 分析師 Mark Mahaney 上調其目標價，從先前的 315 美元調升至 355 美元，並維持樂觀評級。

根據 TipRanks 數據，Mahaney 在逾 12,500 名金融分析師中排名第 423 位，對亞馬遜的預測準確率達 84%，每項建議的一年期平均報酬率為 21.81%。這樣的紀錄為他最新的評估增添了可信度。

支撐上調評級的調查發現

此次目標價調整獲得 Evercore 近期「美國線上零售調查」的發現支持，該調查凸顯了亞馬遜電商業務的多項正面指標。

數據顯示，亞馬遜在美國線上購物者中的滲透率達 92%，大幅領先沃爾瑪（Walmart）。顧客滿意度達 76%，而約 60% 的 Prime 會員表示，即使年費調漲 20 美元，他們仍會續訂會員。

新興 AI 技術也正帶來實際的商業成果。調查回覆顯示，57% 與 Alexa AI 互動的用戶購買了他們原本未主動搜尋的商品，顯示人工智慧正在創造新的需求模式，而不只是重新導向既有的購物行為。

物流強化與 Prime 會員價值

物流履約指標顯著改善。標準當日配送的採用率回升至 49%，而使用當日配送服務的 Prime 會員消費額如今是非 Prime 顧客的 3.1 倍，這是 Mahaney 在追蹤該公司以來觀察到的最大消費差距。

亞馬遜的生鮮結帳功能正帶動食品雜貨品類成長，約半數接觸該功能的用戶將生鮮食品加入購物車。

在技術基礎設施方面，AWS 正執行積極的擴張策略。該雲端部門計畫於 2027 至 2028 年間整合 200 萬顆高階 Nvidia GPU，採用 Blackwell Ultra 與 Rubin 架構。此舉使亞馬遜已揭露的半導體採購總量達約 300 萬顆。這項採購使亞馬遜與微軟及 Google 母公司 Alphabet 並列，後兩者也已承諾多年期的 AI 資料中心產能建設，各大雲端供應商正競爭 AI 運算工作負載。

市場參與者將這項大規模 GPU 投資解讀為 AWS 的 AI 運算需求依然強勁的證明，也顯示管理層致力於投入資本以掌握此一機會。

第二季財報表現強勁

亞馬遜於 7 月 30 日公布的最新季度財報延續了正面動能。該公司第二季每股盈餘為 5.75 美元，遠超市場預期的 1.82 美元，超出幅度達每股 3.93 美元。總營收達 2,006.1 億美元，超越 1,970.3 億美元的市場共識預測，年增 19.6%。

AWS 營收在第二季成長約 37%，達 422 億美元，而亞馬遜的人工智慧與半導體業務各自的年化營收運轉率均超過 250 億美元。

在機構投資人方面，Athena Wealth Management 於第二季將其亞馬遜持股增加 47%，其他多家投資機構也在這段報告期間加碼持股。

分析師情緒依然極度看多。過去三個月共發布 39 個買進評級與僅 1 個持有評級，共識維持「強力買進」。平均目標價 334.05 美元，意味著相較目前交易水準約有 25% 的上漲潛力。

Mahaney 更新後的 355 美元目標價高於華爾街平均，意味著相較週五開盤價有 33% 的上漲空間。除了本次評級上調本身，投資人後續將關注亞馬遜的 AI 購物功能（如 Alexa AI）及其 GPU 產能資本承諾能否轉化為未來幾季的持續營收成長，這也是新目標價所依賴的核心問題。