亞馬遜（AMZN）已將其2026年資本支出預測上調至約2,200億美元，較此前2,000億美元的指引有所增加。該公司將此上修歸因於記憶體和零組件成本持續攀升，以及對人工智慧和雲端基礎設施的持續投資。AI相關需求的激增對半導體供應鏈造成了廣泛壓力，導致高頻寬記憶體、先進聯網零組件和專用處理器的供應趨於緊張。因此，AMZN股票持續受到市場密切關注，投資人正權衡該公司加速增長的AWS營收與其不斷擴大的資本需求之間的平衡。

修正後的支出預測與亞馬遜第二季度財務業績一同公布。這家科技巨頭報告淨銷售額年增20%，達到2,006億美元。營業利益大幅成長43%，攀升至275億美元。對於第三季度，亞馬遜管理層預計淨銷售額將介於1,970億美元至2,020億美元之間，營業利益預計將在225億美元至265億美元之間。

推動亞馬遜持續投資的主要動力是Amazon Web Services（AWS）的卓越表現。第二季度，AWS營收年增36.7%至422億美元，這是該雲端業務18個季度以來最快的增長率。AWS實現了1,690億美元的年化營收規模，主要受到AI運算能力和雲端服務需求的帶動。該業務的盈利能力也同步增強，AWS營業利益率擴大至39%——較去年同期增加約650個基點。此外，AWS報告其積壓訂單達到4,960億美元，較一年前增加了一倍以上。亞馬遜確認客戶已經預訂了其預計2027年雲端產能的大部分，部分需求甚至延伸至2028年。

為了支援這些密集的AI工作負載，亞馬遜正迅速擴大其自研晶片的開發。該公司的自研Trainium和Graviton晶片年化營收已突破200億美元。亞馬遜正積極部署其較新的Trainium3平台來服務大型AWS客戶。這一自研晶片設計的推進，使亞馬遜能夠減少對面臨自身產能限制的第三方GPU供應商的依賴，同時也為客戶提供了AI訓練工作負載的具成本競爭力替代方案。儘管進行了這些擴張，該公司承認客戶需求仍持續超過可用產能。這種持續的供需失衡促使亞馬遜加速增設資料中心、伺服器、記憶體、聯網設備和電力資源。

亞馬遜的財務承諾反映了超大規模雲端服務提供商之間前所未有的資本支出趨勢。亞馬遜2,200億美元的計劃超過了微軟預計2026年約1,900億美元的資本支出。微軟正致力於擴大其Azure基礎設施以滿足不斷增長的需求，儘管電力供應限制了部分成長。Alphabet也將其2026年資本支出預測上調至1,950億美元至2,050億美元的區間，此前Google Cloud營收年增82%。電力供應和電網容量已成為整個產業的共同限制因素，因為新建資料中心越來越多地爭奪有限的電力供應。總體而言，這些科技巨頭的投資凸顯了AI基礎設施擴張仍是雲端運算產業的核心焦點。