10月，山寨幣與代幣停滯不前，儘管市場原本期待又一個傳統上的強勁月份。預期的「Uptober」未能實現，資金轉回流向更保守的資產。

衡量山寨幣與代幣表現的加密市場寬度指標在當月收縮。市場寬度數據用於判斷漲幅是遍布全市場，還是集中在少數資產上。根據 Cryptorank 數據，10月僅 8% 的前 100 大資產錄得淨漲幅，低於9月的 81%，當時市場對更持久的復甦抱有樂觀情緒。

正如 Cryptopolitan 報導，交易者湧向新發行的山寨幣與代幣，而非將資金配置於上一輪牛市中的舊幣。即便如此，選定資產的活躍交易仍不足以推動山寨幣季節指數，該指數僅在前 50 大幣種中至少 75% 在滾動 90 天窗口內跑贏 BTC 時，才會標示山寨幣季節。

山寨幣處於中性區間

2026年大部分時間，山寨幣季節指數始終未真正進入完整的「山寨幣季節」區間。交易者保持謹慎，避免全面過度配置，而經過篩選的特定幣種與代幣則短暫跑贏 BTC 及其餘市場。

加密市場至今已連續 406 天處於山寨幣季節之間。歷史上，沒有山寨幣季節的最長紀錄為 486 天，該水平與漫長的「加密寒冬」相關。這意味著當前階段距離歷史紀錄約 80 天，為市場在沒有廣泛山寨幣復甦的情況下本輪週期延續多久提供了具體標尺。

第三季度市場寬度持續擴大後，10月突然反轉，顯示交易者情緒可以迅速轉變。過去三個月，前 100 大資產中仍有 82 個保有漲幅，但僅 46 個跑贏 BTC。

漲幅居前的資產包括 HYPE 和 PUMP 等收益分享型代幣，以及 QNT 和 Raydium（RAY）等偶爾的強勢表現者。ZCash（ZEC）也位列最強資產之中，受現貨需求與衍生品未平倉量上升的共同支撐。

無深度投降，但跌勢廣泛

儘管表現有限，2026年迄今的山寨幣市場整體更為穩定。市場避免了深度投降，資金順暢流向最活躍的交易板塊。

10月同時伴隨地緣政治緊張局勢升溫。山寨幣與代幣還須與代幣化資產競爭，後者在中心化與去中心化交易中均有所擴張。

截至11月2日，市場已將更多山寨幣與代幣推入超賣區間。ETH 仍屬中性，而 BNB 與 SOL 則顯示出更明顯的超賣跡象。超賣讀數通常與低於 30 的相對強弱指數相關，描述個別資產的賣壓已達到何種程度，也為交易者在市場消化本月跌幅時提供了明確基準。

10月，ETH 淨蒸發 16.3% 的價值，BNB 下跌 8.4%，SOL 下跌 18.8%。另一個生態系代幣 ARB 跌幅超過 22%。山寨幣與代幣當月平均貶值 17%，大致追隨藍籌資產走勢。

更廣泛的前 1,000 大資產也出現類似的落後表現：過去 30 天，僅 136 個資產上漲，其餘均錄得跌幅。

市場寬度在9月前曾經歷改善階段。最新的 Market Vector 報告顯示，小型加密貨幣在某些時間區間表現較佳，但長期而言，大市值資產引領市場。

10月放緩之後，根據市場天氣報告，加密市場已進入另一輪大規模拋售。

近期的資產表現顯示，市場仍可經歷活躍交易與資金輪動的階段，但完整的山寨幣季節隨後投降的經典序列，似乎已不再是常態模式。交易者反而更審慎評估可用流動性與市場深度，以及資產的收益分享潛力，不再期待山寨幣與代幣憑藉純粹的炒作與新鮮感上漲。市場寬度數據、山寨幣季節指數，以及當前 406 天紀錄與歷史 486 天紀錄之間的差距，現在成為判斷市場重新擴大或延續山寨幣季節間隔的可量化指標。