山寨幣市值正顯現復甦跡象,伴隨交易所上的山寨幣交易活動增加,以及比特幣與以太幣以外加密貨幣的總價值大幅上升。然而,目前觀察到的復甦尚不能證實山寨幣季節已經展開。

山寨幣交易所流入活動顯示復甦

來自 CryptoQuant 的圖表涵蓋主要交易所(包括 Binance、Coinbase、OKX 與 Bybit)的七日累計山寨幣交易所流入交易與流入地址,顯示活動重新升溫。

此一發展與加密貨幣市場整體的復甦趨勢一致,顯示交易者在山寨幣上的參與度提高,而非僅聚焦於比特幣。值得注意的是,交易筆數的增加與交易所關聯地址數量的成長,都指向市場參與者的活動度上升。

山寨幣市值的上升為整體復甦提供了另一項獨立指標。然而,這些交易所指標並未直接衡量流入山寨幣的資金規模——它們記錄的是轉入交易所的交易以及涉及的地址數量,而非這些轉帳的美元價值。因此,這些指標無法作為資金從比特幣直接輪動至山寨幣的證明。

山寨幣市值大增逾 1,000 億美元

總市值數據為復甦提供了明確佐證。TradingView 的一張圖表顯示,比特幣與以太幣以外所有加密貨幣的市值從 8 月初的約 6,500 億美元升至 8 月底的約 7,645 億美元。

短短數週內增加逾 1,000 億美元,清楚顯示較小型加密貨幣的漲勢對整體山寨幣市場的影響力有多大,儘管目前仍未出現山寨幣季節的跡象。這也說明為何此一合計市值會與比特幣及以太幣分開追蹤:它單獨呈現規模更為龐大的小型代幣的合計價值,因此其中許多代幣同步廣泛波動時,可在短期內使總值變動數百億美元。

為何目前尚不能證明山寨幣季節來臨

山寨幣季節指數在此討論中仍是重要的參考依據。其目前水準為 37,與用以衡量廣泛山寨幣季節起步的標準基準 75 相比仍明顯偏低。該指數比較前 50 大山寨幣與比特幣在過去 90 天的表現:指數達 75 或以上,代表至少四分之三的這些幣種在該期間表現優於比特幣,通常被視為山寨幣季節的定義;指數為 25 或以下則被標示為比特幣季節。在目前 37 的水準下,該指數顯示過去 90 天內僅約三分之一的前 50 大山寨幣表現優於比特幣,因此即使山寨幣市值近期大增,市場仍較接近比特幣主導的一端,而非已確認的山寨幣季節。

從交易者的角度來看,重要的是理解:儘管山寨幣市值的成長與交易所活動的增加顯示市場情緒改善,但這些並不能作為廣大山寨幣族群將持續跑贏比特幣的確切證明。

交易者後續應關注的因素

目前的關注焦點在於活動的增加未來能否延續。若交易所參與度維持高檔,且更多山寨幣持續跑贏比特幣,資金輪動的論述將更加有力。由於山寨幣季節指數以滾動 90 天窗口計算,若要轉向已確認的山寨幣季節,較小型加密貨幣需要在較長期間內持續跑贏比特幣,而非僅憑幾週的強勁表現。

目前山寨幣市值正顯現改善跡象,但市場尚未進入已確認的山寨幣季節。因此,在將這波漲勢視為山寨幣週期之前,交易者需要留意上述因素。

本文包含市場分析與價格預測,這些並非保證。加密貨幣市場波動劇烈,請務必自行研究(DYOR)。本文不構成投資建議。