華爾街對標普 500 指數 2026 年獲利增長的預測大幅上升，原因是人工智慧支出推動科技、廣告、雲端運算、資料中心及相關產業的利潤增長。目前預計獲利將按年增加 32%，高於第二季業績公布開始前約 24% 的預測。

這次修訂是在一個強勁的業績季度之後作出。根據彭博 Intelligence 引述 The Kobeissi Letter 的數據，約 86% 公布業績的標普 500 指數公司超越了分析師預期。LSEG 亦發現，在 492 家公布業績的公司中，有 86% 超越預期，遠高於長期平均 67.5% 的超預期比例。

The Kobeissi Letter 於 2026 年 9 月 12 日在 X 發文：

The AI boom is powering historic earnings growth:

Full-year S\u0026P 500 profit is now projected to grow +32% YoY in 2026, up from the +24% expected before the Q2 earnings season began.

This comes as 86% of S\u0026P 500 companies beat expectations this quarter, the highest beat rate… pic.twitter.com/MR7fPqsjch — The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) September 12, 2026

該貼文可在此查看：https://x.com/KobeissiLetter/status/2098818672043126891?ref_src=twsrc%5Etfw。

AI 基礎設施推動獲利預測上升

彭博 Intelligence 分析師 Nathaniel Welnhofer 指出，AI 基礎設施的擴建是 2026 年獲利前景改善最明確的推動因素。相關收益已從晶片製造商擴展至雲端服務、數位廣告、資料中心及投資收益。

在主要產業中，通信服務業的上調幅度最大。該產業 2026 年預計獲利增長率由第二季開始時的 26% 上升至 51%。Alphabet 受惠於廣告業務增長及 AI 商業化，其他公司亦錄得顯著的獲利意外。

非必需消費品業緊隨其後，預計增長率由約 12% 上升至 32%。Amazon 在公布獲利約為市場預期三倍後，成為這次上調的重要推動力。Target、Walmart、TJX、Ross Stores 及 Estée Lauder 亦超越預期並上調業務指引。

彭博圖表顯示，能源業 2026 年獲利預計上升約 83%，而資訊科技業利潤預計增加約 59%。這些數據凸顯修訂範圍廣泛，並不限於最直接涉及 AI 硬體的公司。

本季度亦受到一項重要會計因素影響。路透社報道，標普 500 指數第二季總獲利較去年同期高出約 52%。不過，若剔除 Alphabet 及 Amazon 的大額按市值計價收益，獲利增長仍可達約 33%，這仍將是自 2021 年以來最強勁的增速。

Amazon 第二季錄得 534 億美元的非營運稅前收入，主要與包括 Anthropic 在內的投資有關。Alphabet 亦錄得大量未實現投資收益。高盛估計，AI 基礎設施公司在本季度貢獻了標普 500 指數每股盈餘增長約三分之一，突顯 AI 支出已深入企業獲利表現。

巴克萊上調標普 500 指數預測

更強勁的獲利前景亦帶動市場目標上調。巴克萊將標普 500 指數 2026 年每股盈餘預測由 337 美元上調至 365 美元，並將年末指數目標由 7,800 點上調至 7,950 點。該銀行表示，持續的 AI 投資及健康的經濟活動是支持因素。

瑞銀、高盛及花旗預測年末指數將達到 8,000 點或更高。這些預測反映預期獲利增強，但獲利擴張仍面臨明確風險。

記憶體成本上升正對科技業利潤率造成壓力，而較高利率及持續通脹可能限制估值擴張。巴克萊亦將 AI 支出的可持續性列為關鍵不確定因素。

修訂範圍廣泛，意味著後續業績報告及公司業務指引將有助於區分經常性營運收益與投資相關影響。值得關注的指標包括 AI 基礎設施支出的速度、記憶體成本上升下的科技業利潤率，以及公司能否持續超越預期並上調業務指引。

數據顯示，人工智慧影響的不只是市場情緒，也正在重塑獲利預測、產業預測及對整體企業盈利能力的預期。隨著較強勁的已公布業績轉化為對 2026 年更高的獲利預期，這項變化代表市場前景較業績季度開始前出現了可量化的轉變。

來源：Blockonomi