Balyasny 和 Verition 回報 7 月虧損，AI 股票拋售衝擊對沖基金巨頭
重點速覽
- •Balyasny Asset Management 7 月下跌 1.5%，將今年迄今報酬降至 1.2%。
- •Verition Fund Management 7 月下跌 1.1%，但在 2026 年前七個月仍上漲 4.5%。
- •Altimeter Capital Management 7 月下跌 11%，但今年迄今仍保有 34% 漲幅。
- •Altimeter 的月度損失部分來自 Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. 與 CoreWeave 的下跌。
- •此次拋售與投資人愈來愈懷疑 hyperscalers 是否能持續大規模投入 AI 基礎設施支出有關。
過去兩年多數時間都讓對沖基金經理看起來像天才的 AI 交易，終於反向發展。Balyasny Asset Management 和 Verition Fund Management 7 月皆出現虧損，因人工智慧股票的 व्यापक拋售打擊了持有該產業最大贏家的基金。
Balyasny 當月下跌 1.5%，使其今年迄今報酬降至 1.2%。Verition 7 月下跌 1.1%，使其在 2026 年前七個月仍上漲 4.5%。
AI 去槓桿的衝擊比預期更大
7 月的拋售源於投資人對所謂 hyperscalers 資本支出可持續性的疑慮升高；這些大型科技公司正投入數十億美元建設 AI 基礎設施。當一項共識交易失去動能時，反轉可能相當劇烈，而這對對沖基金尤其重要，因為與 AI 相關的股票一直是整體市場表現的重要來源。晶片製造商與 AI 基礎設施相關公司承受了大部分壓力。
Altimeter Capital Management 7 月下跌 11%，儘管今年迄今仍上漲 34%，但跌幅明顯更深。其損失部分來自兩檔持股：Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. 當月下跌 15%，CoreWeave 下跌 28%。
Balyasny 早已指出 AI 風險，但仍未避開
Balyasny 的管理層先前曾將 AI 顛覆列為 2026 年潛在的重大尾部風險，這項警告如今看來既有先見之明，也令人感到痛苦。當然，辨識風險與完全對沖風險是兩回事。
Balyasny 和 Verition 都是多策略對沖基金，在股票、信用、宏觀與量化策略上擁有數十甚至數百支投資組合管理團隊。Balyasny 下跌 1.5% 顯示，AI 拋售的影響範圍足以同時衝擊多個團隊，削弱原本應是平台架構核心優勢的分散效果。
近年來，兩家公司都建立了強大的聲譽。由 Dmitry Balyasny 創立的 Balyasny 已成長為業界最大的多經理人平台之一。由 Nick Maounis 領導的 Verition 也持續交出穩定表現，吸引了大量資金。
這對關注 AI 交易的投資人意味著什麼
Balyasny 年內仍為正報酬。Verition 仍上漲 4.5%。即使是 Altimeter，儘管 7 月表現不佳，今年迄今仍維持 34% 的漲幅。Altimeter 7 月下跌 11%，且主要由 TSMC 和 CoreWeave 這兩個部位拖累，顯示當市場情緒轉變時，高度集中的 AI 賭注可能會多快瓦解。
