AI相關進口趨於平緩，2026年第二季投資成長放緩
作者: Econbrowser·
重點速覽
- •根據BEA 2026年第二季初步報告，以電腦、周邊設備及半導體作為替代指標的AI相關進口額，在連續多季快速成長後已趨於平緩。
- •資訊設備與軟體投資成長放緩，顯示資料中心與數位轉型領域可能面臨轉折點。
- •半導體進口顯著攀升，而成品運算設備進口略有下降，揭示出與AI加速器及記憶體需求推動的強勁晶片需求一致的顯著分化。
- •BEA初步估計的名義進口額為7,300億美元（SAAR），高於作者根據4月及5月貿易數據估算的約7,000億美元，顯示6月數據高於初步數據。
- •各組成項目間的價格分化引發方法論上的疑慮，過去一年電腦及周邊設備進口價格上漲速度較軟體快約15%。
由於無法直接觀測僅與人工智慧相關的項目，以下分析依賴於密切相關的替代類別。
根據美國經濟分析局（BEA）2026年第二季初步報告，電腦、電腦周邊設備及半導體的進口額——作為AI相關商品的近似指標——似乎已趨於平緩，同時資訊設備與軟體的投資成長也出現放緩。此前科技相關進口與資本支出已連續多季快速成長，使得此次放緩成為與資料中心建設及企業數位轉型相關領域的一個顯著轉折點。
BEA數據中所示的加總組成項目採用簡單算術計算。當各基礎序列的相對價格發生顯著變化時，此方法並非完全適當。為提高準確度，採用Tornquist指數近似法會更為理想。在過去一年中，電腦及周邊設備進口價格的上漲速度較軟體快約15%，而資訊設備價格的上漲速度較軟體快約8%。在較長的時間跨度上，簡單加總可能會扭曲整體面貌，儘管短期內的扭曲程度可能較不顯著。此外，所使用的價格平減指數的準確性也存在另一個值得探討的問題。
值得注意的是，加總進口額的表面增長掩蓋了設備與半導體之間的顯著分化。半導體進口大幅攀升，而設備進口則略有下降。此分化趨勢與更廣泛的產業格局一致——部分受AI加速器與記憶體需求推動的晶片需求依然強勁，而成品運算硬體的支出則有所回落。
根據4月及5月的貿易數據，作者對2026年第二季名義進口額的估計約為7,000億美元（經季節調整年率，即SAAR）。BEA的初步估計為7,300億美元，顯示該機構對6月的內部數據略高於5月初步數據所反映的水準。BEA將於未來數週發布2026年第二季GDP的第二次估計，屆時可能修訂這些進口與投資數據。