Aave 創辦人 Stani Kulechov 於 9 月 23 日表示，V4 協議在 Ethereum、Avalanche 與 Arc 上的存款已達約 12 億美元，凸顯這個去中心化借貸協議自今年稍早最新版本在 Ethereum 上線以來的快速成長。

對借貸協議而言，存款規模是衡量體量的核心指標，因為供應的資產構成流動性基礎，借貸活動正建立在這個基礎之上。

Kulechov 也說明了 V4 如何在不同市場間管理流動性，指出最新版本採用 Hub and Spoke 架構，在連接流動性的同時，將風險控制保留在個別市場層級。

V4 成長橫跨三條網路

Aave 歷經兩年多的開發後，於 3 月在 Ethereum 上推出 V4。該協議隨後於 7 月將此版本擴展至 Avalanche，這是 Ethereum 以外的首次部署；Arc 之後也成為另一個 V4 網路，將 Aave 的觸角延伸至面向機構的區塊鏈活動。

對於希望觸及單一主鏈之外的使用者與流動性的 DeFi 協議來說，跨多條網路布局已經成為常見模式，但也帶來了在不同環境間保持流動性與風險管理一致的實際挑戰——這正是 V4 架構所要解決的問題。

Aave 的治理數據顯示，9 月存款急速攀升。截至 9 月 16 日，V4 各 Hub 持有約 7.09 億美元，意味著最新的 12 億美元數字反映兩週內的大幅成長。這些數據記錄在 Aave 的公開治理數據中，可持續追蹤三條網路上的採用進展。

據 Kulechov 表示，此次擴展也包括 EtherFi 等第三方策展方。這些整合讓更多市場能接入 V4 基礎設施，而無需自行建立大型流動性池，因為匯集在 Hub 層級的存款仍可供參與的 Spoke 使用。

Hub-and-Spoke 模式瞄準資本效率

根據 V4 的設計，Liquidity Hub 持有共享資產，而各個 Spoke 則連接個別借貸市場，各自擁有自己的抵押品、風險參數與清算規則。市場預設依其風險條件保持隔離，但風險狀況相似的市場可透過 Hub 共享流動性。

Kulechov 表示，這種做法能減少流動性碎片化並提高資本利用率。該模式標誌著從完全隔離借貸市場的轉變：新市場不必再自行累積流動性，符合條件的 Spoke 可透過 Hub 取得既有的流動性。

Aave 的整體策略也日益聚焦於代幣化現實世界資產與機構信貸，而不斷成長的 V4 存款基礎為該協議擴展至這些市場提供了更大的流動性基礎。後續值得關注的訊號包括：更多網路上線、更多策展方整合，以及推進代幣化資產與機構信貸的速度。

來源：CryptoMeter io