Aave 已在其以太坊 V4 Core Hub 啟用 USDC 借款人激勵機制，借款人以合格抵押品借款可獲得 2% 的 USDC 回饋獎勵。此計畫是 Aave V4 上線數個月以來首批大規模激勵計畫之一，V4 採用「軸輻式架構（hub-and-spoke architecture）」推出。這也延續了 DeFi 借貸領域更廣泛的產業趨勢——協議利用借款回饋與流動性挖礦來吸引穩定幣需求，隨著主要借貸平台競逐市佔率，這種競爭態勢日益加劇。

在此設計下，流動性集中於 Core Hub，而輪輻（spoke）組件則處理不同類型的抵押品及其風險參數。激勵機制再次於以太坊主網上線。若要參與，借款人必須先存入任一支援的抵押品資產，才能借用 USDC，成為首批受惠於這些回饋的用戶。

計畫運作方式

根據 Aave 的文件說明，激勵透過激勵控制器（incentive controller）發放，這是一個發送 AAVE 代幣或 USDC 的系統模組。這些獎勵可能直接由 Aave DAO 國庫出資，或來自 Circle 等外部合作夥伴（USDC 的發行方）。這類由穩定幣發行方補貼其資產在 DeFi 協議中使用量的合作模式，是擴大穩定幣鏈上流通量的既有機制。

Aave 在 X 上宣布了此計畫：

Incentives are live for USDC borrowers in the Aave V4 Core Hub on @ethereum . Borrow USDC against any available collateral and earn 2% back in USDC rewards. pic.twitter.com/QagvJlzSzB — Aave (@aave) August 31, 2026

此計畫與先前在 Base 與 V3 上提供借款折扣的 Merit 計畫高度相似——甚至可說是其擴大版，目前的目標是推動 V4 在以太坊主鏈的部署。

對 DeFi 借貸的意義

根據 DeFiLlama 數據，Aave 仍是鎖倉總值（TVL）超過 300 億美元的 DeFi 借貸龍頭平台，與 Compound、Morpho 及 Spark 競爭。在穩定幣借款年化利率（APR）波動的情況下，2% 的回饋實質上降低了淨借款成本，並可能提升 USDC 使用率。一般而言，更高的使用率會帶來更高的供給年化收益（APY），這對放款人有利，同時也是檢驗協議營收是否足以覆蓋激勵支出的測試。

遷移與監控

V4 的利率將依抵押品風險而有所不同，WETH 的借款利率將低於波動性較高的資產。此激勵機制預期將促進 V4 的採用，並推動流動性自 V3 遷移。

DAO 也將持續監控 USDC 利率、使用率水準，以及計畫進行期間 DAO 國庫所產生的成本。觀察者可透過公開儀表板與治理論壇追蹤這些指標，以及 V4 相對於 V3 的 TVL 增長情形。