加密貨幣市場在 2026 年第二季延續跌勢，進入連續第三個季度的下滑，空頭動能於 6 月的嚴重拋售中進一步加劇。加密貨幣總市值下跌 12.6%，蒸發 3,048 億美元，收於 2.1 兆美元——為 2024 年 9 月以來的最低水準，較 2025 年 10 月的高點回落約 52%。6 月出現本季最為劇烈的修正，主要受到聯準會鷹派立場（通常藉由維持高借貸成本來壓制投機性資產）、反覆波動的美伊緊張局勢，以及 Strategy 象徵性出售比特幣等多重因素疊加，共同引發了全年最陡峭的跌幅。

比特幣（-14.2%）與以太幣（-25.4%）在美股強勁反彈之際仍持續表現不佳。本季的特徵是與傳統風險資產出現顯著脫鉤，同時掙扎中的主流加密貨幣與部分投機性山寨幣需求之間的分化日益加劇。其中最為突出的是 Hyperliquid 的 HYPE 代幣躋身前十，受惠於新型 ETF、預測市場以及一項里程碑式的 Coinbase 交易。

CoinGecko 的綜合性2026 年第二季加密產業報告涵蓋了整體加密市場格局，深入分析了比特幣與以太幣，探討了去中心化金融生態系統，並回顧了中心化交易所（CEX）與去中心化交易所（DEX）的表現。

關鍵摘要

• 加密貨幣總市值在 2026 年第二季下跌 12.6%，6 月底收於 2.1 兆美元。
• 穩定幣市值下滑 1.6% 至 3,051 億美元——這是自 2023 年第三季以來的首次。
• 預測市場名義交易量較上季增長 48.7%，2026 年第二季總計達 1,138 億美元。
• Collector Crypt 在 2026 年 6 月以 62.8% 的份額壟斷了代幣化收藏品市場。
• 中心化交易所現貨交易量在 2026 年第二季下降 27.9% 至 1.95 兆美元，其中 5 月創下 0.62 兆美元的單月新低。
• 中心化交易所永續合約交易量從第一季的 14.1 兆美元下降 10.0% 至 12.7 兆美元。

1. 加密貨幣總市值在 2026 年第二季下跌 12.6%，6 月底收於 2.1 兆美元

2026 年第二季期間，加密貨幣總市值從 2.4 兆美元縮減至 2.1 兆美元。與第一季前置性拋售不同，第二季開局更為穩健，4 月成為全年表現最強勁的月份之一，但隨後動能逆轉。加密資產價格的下跌伴隨著穩定幣市值的收縮——這是自 2023 年第三季以來首次出現同步下降——表明資金正在從產業中撤出。連續三個季度的下跌創下自 2022 年熊市以來最長的持續回撤紀錄，使當前狀況處於該資產類別歷史上罕見的區間。

本季最嚴重的修正出現在 6 月，伴隨 ETF 資金流出加劇、聯準會鷹派立場、反覆波動的美伊緊張局勢，以及 Strategy 象徵性出售比特幣。截至季末，總市值較 2025 年 10 月的高點低了約 52%。

交易活動連續第二個季度顯著降溫，平均日交易量較上季下降 20.9%，至 931 億美元。

2. 穩定幣市值下滑 1.6% 至 3,051 億美元，為 2023 年第三季以來首次

穩定幣總板塊在 2026 年第二季減少 48 億美元（-1.6%），收於 3,051 億美元。這逆轉了第一季的微幅增長，儘管相對於整體市場的回撤幅度，這一降幅仍屬溫和。穩定幣供應量被廣泛追蹤為可部署至加密市場的觀望資金指標，因此季度收縮——伴隨更廣泛的價格下跌——是一個有意義的信號，表明資金正在離開生態系統，而非在場邊等待。

Circle 的 USDC 錄得該板塊最大的絕對流出，下降 4.8%（-37 億美元）至 735 億美元。相比之下，Tether 的 USDT 大致持平於 1,844 億美元，微增 0.2%（+3 億美元），從第一季的流出中恢復並將市占率提升至 60%。

Sky 的 USDS 急劇逆轉了上一季的增長動能，下跌 16.4%（-20 億美元）至 100 億美元。Ethena 的 USDe 在第一季短暫穩定後恢復收縮，下跌 24.4%（-14 億美元）至 44 億美元。此次下跌主要由收益率壓縮至低於無風險利率所驅動，促使 sUSDS 與 sUSDe 的質押者解除質押。

WLFI 的 USD1 持續增長，增幅 5.5%（+2 億美元），但增速較第一季的暴增更為溫和。「其他」類別則錄得 6.2%（+17 億美元）的溫和反彈。

3. 預測市場名義交易量較上季增長 48.7%，2026 年第二季總計達 1,138 億美元

2026 年第二季預測市場名義交易量達到 1,138 億美元，較上季增長 48.7%。僅 6 月就貢獻了 528 億美元的名義交易量——較前五個月平均值 275 億美元激增 91.9%，創下歷史新高。這一激增主要受到 5 月下旬以後一系列重大體育賽事密集舉行的推動，包括歐洲冠軍聯賽決賽、史丹利盃、NBA 總決賽、FIFA 世界盃及溫布頓網球錦標賽。預測市場在更廣泛加密市場萎縮的同一季度創下交易量新高紀錄，凸顯出一個獨立於加密貨幣價格趨勢的結構性需求類別。

增長在 Polymarket 上最為顯著，體育合約交易量佔比從 1 月的 40% 升至 6 月的 81%。就整體市占率而言，Kalshi 擴大了領先優勢，從第一季的 42.4% 升至第二季的 58.9%，而 Polymarket 的市占率則從 35.8% 降至 30.2%。

Rothera 是 Robinhood 與 Susquehanna International Group（SIG）於 5 月合資成立的新平台，迅速攀升至 6 月第四名，名義交易量達 21 億美元。

4. Collector Crypt 在 2026 年 6 月以 62.8% 的份額壟斷代幣化收藏品市場

Courtyard 在 2025 年上半年曾主導代幣化 TCG 市場，但 Collector Crypt 已在 2026 年超越其成為領先平台。Collector Crypt 的月度交易量激增 317.0%，從 2026 年 1 月的 9,700 萬美元增長至 2026 年 6 月的 4.06 億美元，目前佔據 62.8% 的交易量份額。

相比之下，OpenSea 在 2026 年 6 月的 NFT 銷售額僅為 3,270 萬美元，以交易量衡量，Collector Crypt、Courtyard 與 Phygitals 成為最大的 NFT 市場。這一差距凸顯了 NFT 交易的重心已從傳統藝術與頭像類收藏品轉向代幣化實體交易卡遊戲與遊戲化發行模式。

值得注意的是，這些平台的交易量大部分並非來自二級市場銷售，而是來自「扭蛋」機制。平均而言，超過 98% 的平台交易量是透過此功能產生的，該功能允許用戶購買不同等級的隨機 NFT，每個等級都有一定機率獲得稀有卡片。

5. 中心化交易所現貨交易量在 2026 年第二季下降 27.9% 至 1.95 兆美元

2026 年第二季，前十大現貨中心化交易所合計交易量為 1.95 兆美元，較第一季的 2.70 兆美元下降 27.9%。5 月交易量跌至 6,190 億美元的單月低點，隨後在 6 月小幅回升至 6,950 億美元。

儘管處於熊市，幣安仍擴大了主導地位，第二季市占率達 38.7%。Bybit（10.0%）是唯一另一家維持雙位數份額的交易所，取代了 MEXC 的位置。

各交易所的跌幅廣泛但不均勻，範圍從 -5% 到 -56% 不等。MEXC 遭受最大跌幅，交易量從 2,752 億美元腰斬至 1,212 億美元，排名從第 2 跌至第 7。Crypto.com 與 KuCoin 也出現顯著下滑，分別下降 40.9% 與 38.5%。

6. 中心化交易所永續合約交易量從第一季的 14.1 兆美元下降 10.0% 至 12.7 兆美元

2026 年第二季，前十大永續合約中心化交易所合計交易量為 12.7 兆美元，較第一季的 14.1 兆美元下降 10.0%。儘管整體下滑，月度交易量仍維持在 4.0 兆美元以上，仍高於 2024 年前三季的平均水準。

永續合約交易量的季度跌幅小於現貨（-10.0% 對比 -39.1%），反映出交易者對永續合約投機的持續偏好。現實世界資產（RWA）永續合約的增長也有助於維持市場興趣。

交易量趨勢預示了更廣泛的市場疲軟。儘管 5 月價格出現反彈，交易量卻跌至全年低點，而當 BTC 跌破 60,000 美元時，5 月交易量反而有所回升。

前十大永續合約 CEX 之間的相對市占率基本維持穩定。MEXC 在 4 月和 5 月初短暫激增，但漲幅在 6 月消退。

編輯評註： 數據顯示市場正從內部收縮，而非僅僅是重新定價。連續第三個季度下跌本身已具有重要意義；與之同時發生的穩定幣供應下降——自 2023 年第三季以來的首次——可能更具警示性，因為這可能意味著資金正在離開產業，而非在內部輪動。現貨交易量的下滑以及掙扎中的主流幣與 Hyperliquid 的 HYPE 等表現優異者之間日益擴大的差距，都進一步印證了這一解讀。

本文提供的資訊僅供教育用途，不構成財務、投資或交易建議。