從 8 月底延續至 10 月初的反彈結束後，山寨幣動能已明顯減弱，過去 15 天內有超過 1,340 億美元資金離開該板塊。分析師 Darkfost 分享的數據顯示，目前有 48.4% 的幣安上市山寨幣跌破其 200 日移動平均線，顯示市場廣度正在惡化；與此同時，分析師 Michael van de Poppe 指出，修正期間交易者的恐懼情緒不斷升溫。

中小型幣資產錄得最強的月度增長比率，達 41%，相較之下比特幣為 7%、大型幣為 3.5%，不過該板塊其後已出現大量資金流出。

資金流出加速，幣安山寨幣市場廣度下滑

根據 Darkfost 在 X 上分享的數據，在近期反彈期間，超過 90% 的幣安上市山寨幣曾站上其 200 日移動平均線。跌破該水平的幣種比例從 81% 降至不足 10%，確認了當時廣泛的上升動能。

這一趨勢其後已經逆轉。目前 48.4% 的幣安上市山寨幣位於這一關鍵長期技術指標之下，意味著該交易所近半數代幣已跌破一項備受關注的長期趨勢強度指標——這是許多交易者用來判斷資產處於持續上升趨勢還是下降趨勢的基準。

Darkfost 亦報告指出，山寨幣在反彈期間吸引了超過 8,140 億美元的資金流入，但在過去 15 天內損失了超過 1,340 億美元。這位分析師將近期大部分資金流出歸因於快速獲利了結。作為規模參考，流出的金額約為反彈期間錄得流入量的六。

此類市場廣度數據顯示市場的漲跌是遍及大部分上市代幣，還是僅集中在少數幾個幣種，這正是站上與跌破均線的比例被廣泛用作整體市場參與度指標的原因。

中小型幣在近期增長中跑贏比特幣

Darkfost 指出，中小型幣資產——即市值低於最大型代幣的市場部分——自 8 月底以來錄得最強的市值增長。其月度平均市值日益高於年度平均值，比率達到 41%。

比特幣錄得較小的比率 7%，大型幣資產則為 3.5%。Darkfost 表示，這種市場較小區段跑贏比特幣的模式，與 2023 年熊市復甦期由比特幣領漲的情況不同。

不過他提醒，中小型幣資產通常對市場變化更為敏感，因此其近期的強勁增長可能隨市況轉變而迅速逆轉。

Van de Poppe 強調山寨幣修正期間的恐懼情緒

Michael van de Poppe 表示，交易者此前一直希望在修正期間把握買入山寨幣的機會。如今價格已經回落，他觀察到恐懼情緒使部分投資者反而等待更低的價格。

Van de Poppe 補充說，交易者日益擔憂市場可能進入更漫長的熊市階段。他的言論是在 Darkfost 公布顯示山寨幣市場廣度轉弱及大量資金流出的數據之後發表的。

Darkfost 指出，山寨幣情緒和市場表現可能迅速轉變。最新數據顯示，市場已從 8 月底至 10 月初錄得的廣泛反彈中回撤。而捕捉到這一轉折的相同指標——站上 200 日移動平均線的代幣比例以及板塊整體資金流向——也將是反映回撤加深或市場廣度回歸的衡量標準。

來源：Cryptofrontnews