营销科技公司 Zeta Global Holdings Corp.(ZETA)周二股价上涨约7%,这一强劲反弹发生在公司公布超出预期的第三季度业绩一天之后。

这一走势标志着快速扭转。此前在周一,该股在常规交易时段上涨4%后,盘后交易中仍下滑约3%。"超预期并上调指引"(beat and raise)的季度——即业绩超出预期且管理层上调前瞻指引——已成为公司的财报常态,周二的上涨正值连续第21个这样的季度之后。

第三季度业绩超出预期

Zeta 公布营收为4.927亿美元,同比增长46%,高于4.74亿美元的预期。调整后每股收益为0.38美元,GAAP EPS为0.14美元。

调整后EBITDA达到1.210亿美元,超出1.16亿美元的预期,利润率为24.6%,同比提升140个基点。GAAP净利润为3,830万美元,而去年同期为亏损360万美元——在GAAP基础上重回盈利区间。

Wall St Engine 在 X 上列出了业绩亮点:

$ZETA GLOBAL Q3'26 EARNINGS HIGHLIGHTS Revenue: $492.7M (Est. $474M) ; +46% YoY GAAP EPS: $0.14 Adj. EBITDA: $121.0M (Est. $116M) ; +140 bps margin YoY FCF: $81.5M (Est. $68.3M) ; +73% YoY Customers & Assets: Super-Scaled Customers: 212; +18% YoY … pic.twitter.com/RBqNzaRH4e

— Wall St Engine (@wallstengine) November 9, 2026 在X上查看帖子

剔除 Marigold 及政治候选人收入后的增长为30%,较上一季度的28%有所加快。该调整后指标剔除了这两项收入来源,与整体增长分开列报。

现金流与上调后的展望

经营现金流为9,130万美元,自由现金流为8,150万美元,高于6,830万美元的预期。KeyBanc 指出,自由现金流73%的增速超过了营收增速。

凭借本季度的强劲表现,Zeta 上调了2026年营收、调整后EBITDA、自由现金流和GAAP EPS的展望。营收预期现为18.53亿至18.57亿美元,GAAP EPS指引上调至0.22至0.24美元。这是公司连续第21个"超预期并上调指引"的季度,即每份财报均超出预期并伴随上调后的展望。

管理层还初步给出了2027财年指引,预计剔除政治业务收入后有机增长为20%至21%——Needham 称这一预测略高于市场共识。公司表示正在接近2028财年的部分目标,并且在实现2030财年目标方面进度超前。综合来看,全新的2026年区间、对2027年的初步展望,以及2028和2030财年目标,为读者提供了未来几个季度的参照标尺。

超级规模客户领跑

超级规模客户增长18%至212家,其平均单客户收入攀升22%至200万美元。两项指标的增速均较上一季度加快,并领先于公司2028年模型。Zeta 将此归功于 Athena 平台更广泛的采用和使用。由于该层级客户平均每家贡献200万美元收入,其数量和支出的增长直接推动 Zeta 的营收。

公司还提到与 Palantir 合作带来的初步进展以及对 AthenaOS 的浓厚兴趣,并表示其 Live 活动带来的销售管道远大于去年。这三个领域——合作伙伴关系的进展、AthenaOS 的受关注程度以及活动驱动的销售管道——是公司标出的早期项目,值得在未来几个季度持续跟踪。

分析师重申支持性评级

Needham 维持买入评级和40美元目标价。分析师 Scott Berg 表示,4.6%的营收超预期幅度落在 Zeta 的常规区间内,表明需求稳定。Truist 也将目标价上调至40美元,评级为买入。

周二,KeyBanc 重申增持评级和38美元目标价。该公司表示,与 Palantir 合作相关的首个试点客户已正式转化,预计将于11月达到超级规模客户状态。

ZETA 股价过去六个月累计上涨89%。

来源:Blockonomi —— Zeta Global (ZETA) Stock Snaps Back 7% as Analysts Applaud 21st Straight Quarterly Beat