Zcash（ZEC）周一自交易通道下轨反弹，仍处于10月初以来一直承载该代币的形态之内，尽管通道内的空间持续收窄。

在TradingView的Binance ZEC/USDT图表上，截至UTC时间09:09，ZEC报1,228美元，当日上涨1.2%。

此次反弹使该代币仍处于自10月初以来一直提供支撑的通道内，但通道内的空间正变得越来越小。50日简单移动平均线（SMA）在1,300美元处掉头向下，而通道中轨恰在此处经过，同时下轨持续上行逼近。目前两者相距约85美元。

11月初的冲高止步于0.236斐波那契水平

11月初，ZEC重新站上50日SMA，并冲向接近1,354美元的0.236斐波那契回撤位，该回撤位以6月低点约247美元至9月高点约1,697美元测算。该代币曾连续多个交易日收于50日均线上方，但没有任何一次收盘突破0.236水平。随后11月7日和8日的阴线将其拖回均线下方。

50日SMA自ZEC 8月中旬的涨势起稳步上行，直至10月下旬。此后该均线走平并开始转低，目前正位于通道虚线中轨和1,300美元整数关口。因此，价格上方的第一道阻力是汇聚于同一水平的三重参照，而非单条均线。

下轨迎来第三次测试

周一跌破下轨是10月以来该水平第三次被穿越。ZEC在前两次跌破后均重返通道内，而这一次也是如此。

通道下方有哪些支撑

如果下轨被彻底跌破，第一个水平位是接近1,143美元的0.382回撤位，较周一低点低约42美元。再往下，100日SMA已升至1,070美元，高于接近972美元的0.500水平和1,000美元整数关口。一个月前，该均线还远低于900美元，这意味着如今跌破通道将比10月时更快触及趋势支撑。

动能方面几乎未提供方向性信号。14日相对强弱指数（RSI）报48.56，略低于50中轴线，且较50.69的信号线低2.13点，此前在两个阴线交易日中从50上方回落。

同一通道的两种解读

多头可以指出，下轨已两次被收复，并第三次获得防守。空头论点则着眼于更大的结构：在急跌之后出现的上升通道，例如9月高点以来的下滑，正是熊旗的典型形态，不过只有当价格跌破该形态时才算成立。只要ZEC仍在通道内运行，两种解读均未有定论。

ZEC目前高于下轨约15美元，低于50日SMA约72美元。

如果下轨守住

守住周一1,185美元的低点并收于下轨上方，同时RSI重新站上信号线，将使通道保持完整，并可能为再度上攻1,250美元和1,300美元处的50日SMA铺路。日收盘价突破1,300美元及接近1,354美元的0.236水平，则可能打开通往接近1,400美元的上轨之路，随后是1,500美元和9月高点约1,697美元。

如果下轨失守

日收盘价跌破下轨及周一1,185美元的低点将令通道破位，并支持熊旗解读。这可能令接近1,143美元的0.382回撤位暴露，随后是1,070美元的100日SMA和接近972美元的0.500水平。再往下，接近801美元的0.618回撤位与780美元的200日SMA相邻。

无论哪个方向，首个信号都是日收盘价突破1,213至1,300美元区间，且随着下轨每天上行约5美元，该区间每个交易日都在收窄。即使跌至0.618回撤位和200日均线，ZEC仍将远高于锚定此次回撤的接近557美元的0.786水平和6月低点约247美元。