Grayscale董事总经理Krista Lynch表示，加密货币交易所交易基金（ETF）市场已进入一个新时代，并以一只Zcash ETF资产管理规模突破10亿美元为证据，指出投资者对加密基金的胃口目前已远超比特币和以太坊。

Zcash ETF资产规模达到10亿美元

一只Zcash ETF的资产管理规模已达10亿美元，这一门槛表明围绕一种注重隐私的加密货币构建的基金存在真实需求。Zcash（ZEC）是一种数字货币，允许用户在交易时选择隐私保护功能，使其区块链上的交易细节不被公开可见。

突破10亿美元意味着投资者已合计向该基金投入这一金额——这些资金来自希望获得Zcash价格敞口而不直接持有该代币的投资者，其原理与黄金ETF跟踪金价而无需投资者储存实物金条大致相同。此前与ETF预期相关的价格走势已显示出市场兴趣：在这一里程碑达成之前，Zcash因ETF利好消息上涨48%，突破800美元。

Lynch将这一里程碑定义为ETF新时代

Krista Lynch是Grayscale（这家数字资产管理公司管理着多只知名加密基金）的董事总经理，她将这一里程碑描述为ETF新时代的标志。她的表态表明，Grayscale将山寨币ETF需求视为一种已确立的市场趋势，而非投机行为。

Grayscale一直是加密ETF broader扩张的核心力量。该公司已向美国证券交易委员会（SEC）提交申请，拟推出Hyperliquid代币ETF，凸显其向山寨币产品推进的势头仍在继续。然而，这一路径并非一帆风顺：Grayscale此前曾撤回三只拟议山寨币ETF的SEC申请，这提醒人们，非比特币基金的监管批准仍存在不确定性。

这一里程碑对加密ETF意味着什么

一只类似Zcash这样的山寨币基金达到10亿美元，表明ETF模式正开始将其为比特币带来的可及性复制到较小的数字资产上。作为对比，以太坊ETF推出时的初始资产超过103.6亿美元，其中大部分由Grayscale现有的以太坊信托转换而来，这证明了对非比特币加密ETF的真实需求。

Zcash的数字规模较小，但它代表了流入隐私币产品的资金——这一类别因匿名交易的担忧而面临更严格的监管审查，因为隐私功能可能使交易更难追踪。在此条件下达到10亿美元，使这一里程碑作为投资者真实信念的信号更具分量。根据CoinGecko的数据，Zcash是历史较悠久的隐私导向加密货币之一，于2016年推出。

对于加密货币新手而言，实际的要点很简单：随着越来越多的代币以受监管ETF产品的形式推出，投资者可以通过标准券商账户获得更多获得敞口的途径，而无需创建加密钱包或管理私钥。这一扩张能否持续，将取决于后续的监管决定，而要得出更广泛的市场结论，还需要超越单一基金里程碑的更多数据。

免责声明：本文仅供参考，不构成财务投资建议。加密货币和数字资产市场存在重大风险。在做出决策之前，请务必进行自己的研究。