隐私代币Zcash（$ZEC）正面临562%的清算失衡，此前一轮急剧上涨迫使做空该代币的交易者被迫平掉杠杆仓位。清算是指交易所因亏损耗尽交易者保证金而强制平仓杠杆仓位；此次清算严重偏向空头——说明价格大幅走势不利于看跌押注。

Zcash于2026年9月4日最高涨至1,051美元，延续了自2026年9月3日低点805美元开始的强劲涨势。几天前，该代币价格震荡，涨势在888美元下方受阻，这或许能解释为何许多交易者此前持看跌立场。然而Zcash并未回落，反而进一步走高，自2018年以来首次突破1,000美元关口。

最新一轮价格上涨令做空者措手不及。根据CoinGlass数据，过去24小时内约有1,324万美元的杠杆$ZEC仓位被清算，其中空头占1,126万美元，多头占198万美元——多空之间的百分比失衡达562%。

本轮$ZEC涨势可追溯至2025年10月，当时该代币突破了自2022年6月以来一直持续的盘整区间。2025年4月，Zcash曾低至7.7美元，随后于同年10月开始强劲反弹。

Zcash锁定2,395%的年度涨幅

从6月低点回升后，Zcash的涨势在2026年8月加速。根据CoinGecko数据，该代币过去30天上涨105%，过去一年上涨2,395%。

技术面和机构层面的进展共同推动了价格上涨。Grayscale的现货Zcash ETF于8月下旬以代码ZCSH在NYSE Arca开始交易，使投资者无需直接持有代币，即可通过常规券商账户获得$ZEC敞口。另外，控制Grayscale的Digital Currency Group正与一家子公司进行不具约束力的谈判，拟购买200,000 $ZEC。

在技术方面，7月上线的Zcash节点Zakura的开发者本月早些时候发布了加密工具，将钱包在移动端构建私密交易的时间从三秒多缩短至200毫秒以内，目标是将该链的速度提升至足以支撑日常支付。Zcash于2016年推出，采用零知识证明来隐藏交易细节，而更快的私密交易构建长期以来一直是该网络在可用性方面的主要瓶颈之一。

Zcash的上涨使其市值升至约172.5亿美元，按市值排名成为第十大加密资产。

在新的里程碑中，Zcash ETF的管理资产规模（AUM）已突破4亿美元，创下这一首只也是唯一一只Zcash基金的历史新高。