据报道，尽管一系列进展在传统预期下应当提振其投资价值，XRP今年仍下跌了42%，加密评论员Fire Hustle的Summer指出。

在一段YouTube短视频中，Summer提到美国证券交易委员会（SEC）撤回上诉、美国推出七只XRP基金以及约15亿美元的资金流入，以此作为监管明确性和机构准入已不再是该代币主要障碍的证据。

该评论员认为，更具决定性的问题是，Ripple自有的美元支撑稳定币RLUSD是否会削弱XRP在其最初设计的跨境支付功能中的必要性。RLUSD获得了纽约金融服务部的批准，于2024年底推出，进入了由Tether的USDT和Circle的USDC主导的稳定币市场。

稳定币对XRP实用性的挑战

该视频将XRP的历史用例定义为桥梁资产：银行在一个货币市场购买XRP，跨境转移价值，然后在另一个货币市场出售XRP。这一过程创造了直接的买入压力，因为XRP充当两种法定货币之间的中介。Ripple的按需流动性产品（现已更名为Ripple Payments）正是围绕这一模式构建的。

RLUSD可能为银行提供一种波动性更低的替代方案来承担相同的结算角色。"银行更愿意使用能够稳定在一美元的资产，"该评论员表示，认为稳定币可以在不使机构暴露于XRP结算窗口期间价格波动的情况下转移价值。这种偏好与更广泛的行业趋势一致，包括摩根大通和Visa在内的主要金融机构也已探索基于稳定币或代币化的结算方案。

如果这一判断成立，XRP在其网络中的强制性角色可能会大幅收窄。Fire Hustle指出，该代币剩余的必需用途将主要限于交易费用，约为千分之一美分，而非许多持有者期望从机构采用中获得的更广泛的桥梁流动性需求。

网络活跃度并不保证代币需求

Summer提到，XRP Ledger的日交易量已增长至约300万笔的三倍水平，并以此作为网络正在被积极使用的证据。然而，该视频明确区分了账本活跃度与对XRP本身的需求：如果价值通过稳定币或其他资产转移，交易量可以在不产生实质性代币购买的情况下上升。RLUSD同时在XRP Ledger和以太坊上运行，这意味着账本吞吐量的增加可能部分反映的是稳定币转账而非以XRP计价的结算。

Fire Hustle还提到七只美国XRP基金吸引了15亿美元资金，但该视频未指明具体基金、覆盖时间段或数据来源。同样，视频中提到SEC撤回上诉，但未提供更多法律细节。

更广泛的市场将关注银行和支付公司在两种选择都可用时，是选择波动性桥梁资产还是受监管的美元支撑代币。这一决定对XRP长期估值的影响，可能最终比有利的法律头条或不断增长的交易量更为重要。