关键要点

• XRP未能收于通道阻力之上。
• 价格在通道中点附近盘整。
• RSI依然疲弱，约为41。
• 期货成交额仍为现货成交量的4.39倍。
• 交易所储备24小时内仅增加0.03%。

8月27日的突破测试失败

此前对XRP剩余三次突破测试的分析指出，收于1.47-1.50美元之上是摆脱下降通道的第一个条件。下降通道是一种常见的技术形态，由更低的高点和更低的低点构成；交易者通常将持续收于上边界之上视为该形态下行趋势结束的信号。XRP一度触及通道上沿（约1.47美元附近），但在确认收于该位之前回落。突破未能实现，因此也未能进入回测阶段，前一个1.55美元的枢轴位仍未被触及。

价格在通道中点附近停滞

截至发稿时，XRP报约1.38美元，24小时下跌3.1%。在1.47美元附近遭遇拒绝后，回调已在通道中点附近暂停。

最近的K线实体较小，红绿交替。买方迄今已消化了推动价格跌破当前区间的尝试，但反弹仍然乏力。双方都未产生足够的延续力量来打破这一僵局。

如果盘整向下破位，1.34美元附近的下边界仍将具有相关性，但XRP在到达该线之前在通道内仍有空间，因此立即测试通道支撑为时尚早。形态失效需要一根收于下趋势线之下的完整K线，且随后收复该线的尝试乏力——当前的横盘走势并不满足这一条件。

RSI显示卖方动能有所减弱

14周期相对强弱指数（RSI）约为41，低于50的中性中点及其平滑均值47.8。该读数反映了拒绝带来的压力，不过最近的K线显示跌势已停止加速。

按照传统的RSI解读，超卖区域从30附近开始，XRP尚未触及该阈值。若RSI回升至47.81的均值之上，将是短期动能改善的第一个迹象。

衍生品仍主导XRP交易

CoinGlass数据显示，XRP现货成交量约为9.906亿美元，期货成交额约为43.5亿美元。因此，衍生品成交量约为现货成交量的4.39倍——较此前分析记录的4.6略有收窄。大部分报告的交易仍通过衍生品进行。该比率衡量的是两个市场的活跃度，并不能识别当前哪一方控制着价格。

现货市场反映资产所有权的直接转移，而期货是可以反复开仓平仓的杠杆合约，标的代币本身并不易手。当期货活动远超现货活动时，价格走势更有可能由杠杆头寸驱动，而非资产买盘，这也是许多分析师将现货与衍生品的平衡作为衡量真实买入需求的大致指标的原因。

未平仓合约量约为32.3亿美元，比此前接近35亿美元的读数低约2.7亿美元，表明自上次通道测试以来，未平仓衍生品敞口的美元价值有所下降。

CoinGlass还录得过去24小时内约1321万美元的XRP强平金额，涵盖滚动窗口内已被强制平仓的头寸。没有经核实的公开热力图数据支持将1.35美元描述为强平墙。

期货活动活跃而未平仓合约量下降，表明头寸换手频繁、未偿杠杆池缩小。在敞口下降的同时，XRP一直维持在1.38美元附近；如果现货成交量开始缩小与期货的差距，任何反弹都将更具分量。

XRP交易所储备几乎不变

CryptoQuant数据显示，被追踪交易所的XRP储备约为26.274亿枚代币，24小时内仅增加0.03%。这一几乎持平的读数并未显示出回调期间出现大规模向交易所充值XRP的迹象。交易所储备数据之所以受到普遍关注，是因为大量流入交易所可能预示抛售，而持续流出有时被解读为代币转入自托管；当前读数显示这两种动态均未出现。

盘整形成新的即时区间

• 1.37-1.39美元： 当前的盘整区域。买方在低位承接跌势，但反弹有限。
• 1.42-1.45美元： 上趋势线目前位于1.42-1.43美元附近。1.43-1.45美元附近的前支撑构成第一个反弹区域。
• 约1.34美元： 下通道边界在当前区间确认向下破位后才具有相关性。截至发稿时，该位并未承受直接压力。
• 1.55美元： 前一个失败的枢轴位将在XRP突破通道并在突破区域上方企稳后重新成为焦点。

当前的即时焦点是1.38美元附近的停滞。买方阻止了进一步下跌，但反弹仍然受限。短期区间的决定性收破将表明哪一条通道边界重新成为焦点。

现货需求需要确认下一步走势

对交易者而言，XRP仅仅走出当前盘整区间已经不够——更重要的是推动这一走势的因素。

未平仓合约量下降表明部分累积的杠杆已被清除，但期货仍主导交易活动。这使市场容易受到短暂走势的影响，这类走势起初看似突破，但很快便反转。

更可靠的信号将来自有更强现货成交量、更坚挺的RSI读数以及初始冲高之后持续价格走势配合的行情。如果没有这种确认，交易者更有理由谨慎对待第一波反应，而不是假设新方向已经确立。

本文仅供参考，不构成财务或投资建议。

本文 XRP Price Stalls at $1.38 After Rejection – Who Takes Control? 首发于 Coindoo。