Coinbase Markets警示XRP多头持仓风险上升。区块链分析公司Glassnode的数据显示，该代币97%的净多头衍生品敞口的入场价高于1.31美元的快照水平。最大规模的看涨衍生品敞口集群平均入场价约为1.40美元。

10月16日，XRP交易价格约为1.34美元——高于分析所用的快照价格，但低于主要入场集群，意味着该多头入场集群在该价格下账面出现未实现亏损。这些数据描述的是已记录入场价位的未平仓敞口，而非所有XRP持有人的持仓情况。

入场价集中分布于1.40美元附近

Glassnode按入场价格对未平仓的多头与空头名义价值进行分组，并在每个价格区间内以多头敞口减去空头敞口。正值表示净多头持仓，负值表示净空头持仓。按照该计算方式，仅有很小一部分被追踪的净多头敞口处于或低于1.31美元。

这一发现并不表明有多少交易者正在承受亏损，因为单个市场参与者可能在不同的价格区间持有多份合约。该图表也未披露各个头寸所附带的杠杆和仓位规模——这些变量决定了任何一笔交易对保证金规则的敏感程度。

杠杆多头面临保证金压力

该持仓数据公布之际，市场刚刚经历了一轮大规模抛售。10月15日，加密货币爆仓数据显示，全市场24小时强制平仓金额达9.5943亿美元，其中8.7971亿美元来自多头仓位。这些数字涵盖多种资产，并不仅限于XRP。

若价格进一步下跌，持有杠杆XRP多头的交易者可能被迫追加抵押品或平仓离场。交易所也可能强制平仓违反保证金规则的仓位。此类离场可能加剧抛售压力，不过入场价格图无法预测此类情况何时——或是否会——发生。后续的Glassnode持仓更新和每日爆仓统计，是能够反映这一集中多头基础是否发生变化的可观测数据点。

空头仓位聚集于1.50美元附近

Glassnode还记录到1.49美元和1.50美元价格水平附近存在净空头集群，其中最大的负值区间名义敞口超过2000万美元。与多头侧数据一样，这些数字追踪的是按入场价划分的持仓，而非未来的卖单。

10月16日，XRP交易价格约为1.34美元，此前通胀数据引发了市场波动。另外，分析师Ali Martinez于10月15日在X上发文称，他正在关注1.25美元作为潜在买入区域，详见其X帖子。Martinez还列出了1.42美元和1.60美元作为可能的反弹水平；这些仅为基于图表的预测，而非确认目标。价格上涨或可缓解现有多头的亏损，但最终可能对部分空头仓位构成压力。

入场价格不同于清算水平

此前的XRP衍生品更新显示，在10月13日前后的24小时内，XRP多头清算金额为1797万美元，空头清算金额为122万美元。然而，约1.40美元的入场价本身并非清算阈值。强制平仓水平因杠杆、账户保证金和可用抵押品而异，这意味着入场价相同的交易者可能在不同的点位面临清算。

仅凭Coinbase的数据无法确定交易者将卖出、持有还是增加敞口，入场价格分布也不应被解读为未来订单的分布图。

本文基于 CoinCentral。