美国现货XRP交易所交易基金的累计净流入约为18.1亿美元，但该产品的持有人面临估计约4.4亿美元的账面亏损。这一缺口反映出XRP的交易价格低于基金投资者估计的平均建仓价格。

来自 CryptoETF Today 的数据显示，五只受跟踪的XRP基金在11月3日交易结束后持有约14.6亿美元资产。当日XRP收于1.28美元附近，而模型估算的ETF平均买入价为1.72美元。由于现货ETF直接持有底层代币而非衍生品，其资产价值随XRP市场价格变动，因此代币价格低于模型平均建仓价即意味着整体未实现缺口。

账面亏损较10月下旬水平有所收窄

该模型显示基金头寸较估计建仓价低约25%。估计的未实现亏损接近4.4亿美元，较10月31日XRP交易价格接近1.24美元时的约4.89亿美元有所收窄。

这些数字是估计值，而非已确认的股东亏损。其计算依据是ETF的申购、赎回及XRP历史价格，且由于股东在不同价格买入，无法衡量个人回报。因此，这些估计适用于基金整体头寸，而非任何个人投资者的账户。11月3日一份关于XRP需求的报告也描述了美国投资者买入意愿减弱的情况。

月度基金流入动能减弱

根据SoSoValue的数据，美国现货XRP基金10月吸引了1883万美元流入，低于9月的1.214亿美元。月度总额的下降反映了新增投资的减少，且此前该类基金曾录得连续13周的资金流入。此类月度总额被广泛用作需求指标，因为它们衡量的是进入产品的净新增资金，与价格波动无关。

单日资金流同样降温。五只基金在11月2日录得53万美元的净赎回，流出集中在Canary Capital的XRPC。11月3日的更新显示，已申报的基金没有新增资金流，不过仍有三份报告尚未提交，其资金流向有待反映。

在另一项进展中，Ripple于11月1日从托管账户解锁了10亿枚XRP。一份关于此次托管解锁的报告显示，共进行了两笔各5亿枚代币的转账。此次按计划进行的解锁并不能证明Ripple出售了这些代币。此类托管解锁按预先确定的时间表进行，之所以对计划解锁进行跟踪，是因为无论持有人后续如何处置，它们都会使更多代币可用于转账或出售。

持仓量仍超过10亿枚XRP

尽管价格下跌，这些基金合计仍持有超过10亿枚XRP。其合计市值已低于累计净申购额，但这两个数字衡量的是基金活动的不同方面。净流入衡量的是扣除赎回后进入基金的资金，而资产衡量的是持仓的市值。任何一个数字本身都无法确立个人的盈亏，尤其是在大型投资者对其头寸进行对冲的情况下。

10月29日的一份XRP价格报告指出，1.25美元是交易员关注的水平。该水平与1.72美元的模型ETF建仓价不同，后者并非已确认的阻力位。假设该估算保持不变，从1.28美元起，XRP需要上涨约34%才能达到1.72美元。对于关注资金流数据的读者而言，近期的关注点是尚未提交的11月3日基金报告以及下一批月度数据，这将表明10月的放缓是否延续至11月。