XRP交易者在不到一个月内将币安杠杆削减26%，留存仓位偏向做多
要点速览
- •CryptoQuant数据显示，XRP在币安的预估杠杆比率在不到一个月内下降26.2%，从9月的约0.229降至本周的0.169，交易者在10月清算潮后平掉了借入仓位。
- •币安XRP未平仓合约从10月4日的5.381亿美元降至10月17日的4.53亿美元，其中跌幅最剧烈的是10月7日至8日，价格从1.52美元跌至最低1.32美元，多头仓位被迫平仓。
- •OKX期货未平仓合约在9月22日至10月16日期间下降32%，但多空账户比从1.97翻倍至10月17日最高4.05，表明较小账户的做多仓位严重偏向单边。
- •XRP报1.35美元，过去24小时上涨4.5%，成交额16.8亿美元；资金费率在10月中旬短暂转负后回到每八小时0.01%的中性水平。
- •Ripple提交意见函支持SEC拟议的《加密资产监管条例》，主张证券是投资合同而非代币本身，并指出SEC于2020年12月提起诉讼后XRP损失约150亿美元价值。
链上数据分析提供商CryptoQuant的数据显示，XRP在币安的预估杠杆比率在不到一个月内下降了26.2%，从9月的约0.229滑落至本周的0.169。这一下降反映出交易者在10月清算潮之后平掉了借入仓位——留下的是一个规模更小、明显偏向单边的交易群体。
与Ripple关联的该代币过去24小时上涨4.5%，报1.35美元，成交额达16.8亿美元。与此同时，Ripple在当天向美国证券交易委员会（SEC）表态，要求其完成相关规则——该公司称这些规则本可使其免于长达数年的诉讼。
两份数据共同引出了一个核心问题：XRP市场现在是真正更健康了，还是只是更安静了？
币安XRP预估杠杆比率在不到一个月内下降26.2%
Binance XRP Estimated Leverage Ratio Drops 26.2% in Less Than a Month
"The decline may reflect a reduction in leveraged positioning, potentially mitigating the risks associated with liquidations." – By @ArabxChain pic.twitter.com/eXfPyxe3Ts
CryptoQuant追踪的XRP杠杆比率是以未平仓合约价值——即所有未平期货仓位的总价值——除以币安持有的XRP储备量。因此，比率下降意味着交易者针对交易所内代币使用的借入资金减少，而比率上升则表明杠杆活动正在积聚。
"该下降可能反映了杠杆仓位的减少，或有助于降低与清算相关的风险，"CryptoQuant分析师Arab Chain在快评中写道。
资金随杠杆一同离场。CryptoQuant数据显示，币安XRP未平仓合约从10月4日的5.381亿美元降至10月17日的4.53亿美元。跌幅最剧烈的一段出现在10月7日和8日，当时XRP在币安从1.52美元跌至最低1.32美元，多头仓位被迫平仓。
作为背景，Arab Chain曾指出8月26日该比率为0.213，创七个多月以来的最高水平，就在几天前XRP曾触及1.70美元的高点。杠杆在9月下旬持续积聚，比率一度达到约0.23，此后XRP持续走低。杠杆积聚在局部价格顶部附近见顶；随后的解除则发生在清算潮迫使过度扩张的多头离场之后。
XRP交易者是否已放弃押注反弹？
没有——而这正是关键所在。OKX的数据在规模上讲述了同样的故事，但在情绪上却截然相反。OKX的公开交易数据显示，XRP期货未平仓合约在此期间下降了32%，从9月22日的1.504亿美元降至10月16日的1.026亿美元。然而在同一时期，持有多头与持有空头的账户数量之比翻倍，从1.97升至10月17日最高4.05。
以下是OKX各项数据的梳理：
- 未平仓合约： 9月22日为1.504亿美元，10月16日为1.026亿美元，10月20日为1.089亿美元。
- 多空账户比： 9月22日为1.97，10月17日为4.05，10月20日为3.45。
- 资金费率： 10月9日、15日和18日短暂转负，截至撰写时回到每八小时0.01%的中性水平。
换言之，大额杠杆资金似乎已离开市场，而越来越多的小账户则以自己的杠杆逢低买入。接近3.5比1的比率意味着交易群体仍然指向同一方向，而拥挤的多头恰恰是急剧下跌所瞄准的目标。
资金费率告诉你谁在付费。当月中旬资金费率跌破零时，空头在向多头付费以维持仓位——这是卖方短暂占据主导的信号。如今的0.01%是默认费率，意味着目前尚无人为任一方过度付费。
接下来值得在同一组指标中关注的市场信号包括：未平仓合约是否开始重建、多空账户比是否维持高位，以及资金费率是保持中性还是明确偏向一方。这些数据共同可以显示清算潮之后仓位是否正在回归，但本身并不能确定XRP的走向。
Ripple向SEC传递的信息：证券是投资合同，而非代币
Ripple向SEC传递了什么信息？简而言之：完成这项工作。意见函是该机构规则制定程序中的标准环节，在最新提交的文件中，Ripple于周二发出意见函，支持SEC拟议的《加密资产监管条例》。首席法务官Stuart Alderoty在X上总结了这一立场。
1/ Today Ripple filed its comment letter on the SEC's proposed Regulation Crypto Assets. We support the proposal, and the SEC has clear authority to adopt it. 2/ Years of "case by case, coin by coin" enforcement has pushed innovation offshore. We need holistic rules for digital…
"证券是投资合同，而不是代币，"他写道。根据拟议规则，只有在发行方对买方的承诺存续期间，代币才会被视为与证券相关联，而Ripple希望依据发行方实际作出的表态来判断这一问题——而不是套用一个含糊的"去中心化"测试。
XRP持有者深知替代方案代价几何。Ripple的意见函指出，在SEC于2020年12月提起诉讼后的数日内，XRP价值损失约70%——约合150亿美元——当时美国交易所将代币下架。2023年7月法官裁定XRP本身并非证券后，其市值跃升约210亿美元，Coinbase和Kraken当天即重新上线该代币。走到这一步，Ripple付出了超过1.5亿美元的法律费用。
SEC已于8月21日将该提案刊登于《联邦公报》。最终规则将为交易所提供一份可据以决定上线的书面标准，而不必等待诉讼来裁决这一问题。
