Binance 上 $XRP 的交易所活动大幅下降，使该代币重新受到关注：截至撰写时，30 天存款和取款量已从 6 月的约 650,000 降至约 350,000。这一放缓与 $XRP 在 2025 年 10 月上涨前出现的情况相似，并引发了关于是否正在形成另一轮积累阶段的讨论。

交易所交易数量减少通常意味着即时卖压下降，因为通过交易场所流动的代币更少。不过，交易所活动转弱本身并不能确认看涨结果，因为更广泛的网络参与度也有所降温。交易所资金流数据通常需要与链上活动和衍生品仓位结合解读，因为每项指标都反映了交易员行为的不同部分。

最新的下降表明，投资者更倾向于持有现有仓位，而不是积极转移资金。因此，交易所资金流仍是一个受到密切关注的指标，因为它显示了市场参与者在下一次重大价格变动前如何进行仓位布局。

NVT Ratio 上升，而交易活动滞后

在过去一天 NVT Ratio 上升 144.21% 至 697.6 后，网络估值也成为关注焦点。这一上升表明，$XRP 的市值扩张速度远快于其链上交易量。

这种背离可能反映出投资者信心增强，但也带来了一种可能性，即价格上涨已经领先于实际网络使用。较高的 NVT 读数与 Binance 活动下降相一致，因为这两项指标都指向流通代币减少以及更明显的持有行为。

即便如此，若要实现持续的价格上涨，交易活动很可能需要与估值同步恢复。如果没有这种恢复，价格与网络效用之间不断扩大的差距可能会促使交易员重新评估 $XRP 是否仍处于合理估值区间。

正资金费率显示多头敞口持续存在

衍生品市场数据也显示，交易员仍保持建设性立场。截至撰写时，过去 24 小时资金费率上升 52.16% 至 0.008685。正读数意味着多头仓位持有者仍在支付溢价，以维持看涨敞口。

即使 $XRP 仍被限制在相对狭窄的交易区间内，这种行为也显示出信心仍在延续。与过热市场中常见的资金费率急剧飙升不同，当前水平保持为正，但并未指向过度杠杆。

这种平衡表明，看涨信念仍然存在，而投机性仓位相对受控。资金费率本身并不决定价格方向，但该数据强化了由交易所活动下降和较长期持有行为形成的整体图景。在这一背景下，交易员正在观察多头敞口是否保持有序，还是开始比现货需求和网络活动更快累积。

因此，衍生品交易员继续支持这样一种观点：买方仍对整体市场仓位具有影响力。

XRP 守住 $1.05 支撑位，而 $1.15 仍是关键阻力位

截至发稿时，$XRP 在接近 $1.09 的位置交易，此前在整个 7 月多次守住 $1.05 支撑位。买方此前曾试图重新夺回 $1.15，但每次上涨都在形成持续突破前失去动能。

RSI 接近 47，低于中性水平 50，同时显示出企稳迹象，而不是再次走弱。这一读数表明看跌压力已经缓解，不过买方尚未获得足够力量来完全掌控局面。

价格走势仍被压缩在 $1.05 至 $1.15 之间，形成一个收窄区间，而这种形态通常会出现在更强方向性走势之前。如果买方重新夺回 $1.15，$XRP 可能测试接近 $1.30 的下一个阻力区域。

下行方面，如果跌破 $1.05，将暴露心理关口 $1.00；在更广泛趋势变得脆弱之前，买方很可能会在该位置尝试再次防守。

综合来看，Binance 活动下降、NVT Ratio 上升以及正资金费率表明，投资者仍继续偏向积累而非分配。尽管交易活动仍相对低迷，但现货和衍生品市场的仓位布局都保持建设性。

对于 $XRP 而言，需要明确突破 $1.15 才能确认强势恢复，而继续守住 $1.05 对于维持当前看涨结构仍然重要。交易员还需要观察任何突破是否得到交易活动改善的支持，而不是仅依赖交易所资金流减少和积极的衍生品情绪。