Xanadu (XNDU) 股价周三盘前交易中试图反弹，在上一个交易日暴跌21.6%后上涨超过4%。该股周二收于5.78美元，低于前一交易日的7.37美元，盘中一度跌至5.32美元。此次下跌使该股进一步陷入持续数月的深度下滑。

此次抛售恰逢Xanadu六个月锁定期限制到期——该限制此前阻止许多早期持有人出售其XNDU股份——以及该公司首席执行官披露的460万股出售交易。周二成交量从周一的约220万股激增至约3,500万股，反映出可交易供应量的骤然增加。

此次涉及的股份为Xanadu Quantum Technologies Limited的B类次级投票股份，交易代码为XNDU。

锁定期届满释放新增供应

主要催化剂是Xanadu招股说明书中所载限制的到期，该限制在3月26日公司业务合并交割后最长持续180天。这些限制失效后，可交易的XNDU股票数量大幅增加。

此类锁定期是通过业务合并进入公开市场的公司的惯例安排，在上市后有时间企稳之前将早期股份排除在市场之外。对于近期上市的公司而言，锁定期到期是最受关注的里程碑之一，因为它可能迅速改变可交易供应与买方需求之间的平衡——周二的成交量激增便是一例。

据Benzinga报道，锁定期到期可能为可交易池新增约2.55亿股，而此前可交易的股份约为4,300万股。这并不意味着每个新获得资格的持有人都会出售，但这大幅增加了潜在供应，而这种供应压力似乎是周二抛售的核心原因。

XNDU在锁定期到期前已经走弱，从9月9日的9.05美元跌至9月21日的7.37美元。

CEO于锁定期到期当日出售460万股

锁定期到期当日还发生了直接的内幕人士出售。Xanadu披露，CEO Christian Weedbrook于9月22日出售了460万股B类次级投票股份。

据该公司称，Weedbrook首先将460万股A类多重投票股份按一比一转换为B类股份，随后通过多伦多证券交易所及其他公开市场出售该B类股份头寸，总收益约为3,283万加元。正是转换为B类股份使该持股得以在公开市场出售，因为B类是XNDU交易下的股份类别。

Xanadu表示，此次出售是出于Weedbrook个人财务规划的目的。交易完成后，他仍是主要持有人，持有约4,183万股A类股份和18,593股B类股份。

CEO的出售提供了具体证据，表明至少有部分新获得交易资格的股票在周二进入了市场。尽管如此，该公司并未表示仅凭内幕人士出售就导致了21.6%的全部跌幅。

Xanadu任命新任首席人事官

在另一项进展中，随着公司为进一步的机构增长做准备，Xanadu任命Tara Deakin为首席人事官。此前担任该职位的Rebecca Laramée将继续留在公司，担任人力资源高级副总裁。

Weedbrook表示，Deakin在企业转型和人才战略方面的经验将支持Xanadu打造实用规模、容错量子计算机的努力。此次任命是一项已确认的运营进展，但几乎没有证据表明它影响了周二的交易。

波动性依然高企

XNDU仍然是一只波动性极高的股票。其周二5.78美元的收盘价与约5.32美元至42.44美元的52周区间相比，显示出该公司上市以来估值变化的剧烈程度。

扩大的可交易供应现在是投资者面临的主要风险，尤其是在更多创始人、员工或早期投资者决定出售的情况下。Xanadu也仍是一家早期阶段的量子计算公司，使投资者面临资金需求、执行风险以及潜在的剧烈价格波动。

周三的盘前反弹表明一些买家在抛售后回归，但供应问题并未消失。其他新获得资格的持有人是否会出售，将通过未来的披露文件和成交量体现——这是锁定期结束后内幕人士和早期持有人活动得以显现的标准渠道。最新确认的进展仍是Weedbrook出售460万股，以及该公司六个月锁定期限制的到期。