Wintermute是一家主要的加密货币做市商，已将其美国业务注册为经纪自营商，标志着向传统金融领域的重大扩张，并为公司进军新兴的代币化股票市场做好准备。

该注册使Wintermute USA能够在美国证券监管机构的监督下运营，并争取在主要证券交易所担任指定做市商等角色。经纪自营商牌照还使公司能够扩大其机构服务，同时为未来参与代币化证券奠定基础，但需获得监管批准。

初期聚焦加密货币相关传统市场

首席执行官Evgeny Gaevoy表示，Wintermute初期将专注于与加密货币相关的传统市场，包括大宗商品和数字资产交易所交易基金。公司的长期目标是支持代币化股票，前提是美国监管机构批准更广泛的基于区块链的股权产品交易。

这一策略反映了Wintermute为多种市场情景做准备的意图，因为数字资产和传统金融正日益融合。公司已经在中心化和去中心化加密货币市场提供流动性，新牌照为公司在受监管的金融市场中开辟了更多渠道。

Wintermute成立于2017年，总部位于伦敦，已发展成为最大的数字资产交易公司之一。公司去年处理了约3.5万亿美元的交易量，目前在超过60个交易场所的日均交易活动约为100亿美元。

在华尔街展开竞争

Wintermute计划利用其新的监管地位，在未来几年与美国老牌做市商竞争。公司已与交易所交易基金发行商建立了合作关系，并自2025年在纽约设立总部以来持续扩展其美国业务。

此举使Wintermute跻身越来越多寻求经纪自营商地位的加密原生公司之列，以此作为数字资产市场与受监管证券基础设施之间的桥梁。例如，Coinbase通过2018年收购一家持牌公司的部分资产获得了经纪自营商资质，反映出数字资产公司一直在寻求向传统证券服务领域扩展。

这一更广泛的趋势不仅限于加密货币公司。主要金融机构也表现出对基于区块链的资产代币化的兴趣。BlackRock于2024年在以太坊区块链上推出了代币化基金，其他资产管理公司也在探索类似举措，旨在简化结算流程并扩大对传统金融产品的访问。

对于Wintermute而言，经纪自营商注册提供了一条在数字资产交易量可能呈现周期性波动时实现收入多元化、超越加密货币做市业务的途径。代币化股票仍然是一个备受关注的领域，因为它可以实现基于区块链的股权交易，具有更快的结算速度和全天候可用性。然而，美国针对此类产品的监管框架仍在不断完善中，像Wintermute这样的公司正在提前布局，等待SEC就代币化证券提供更明确的指引。

值得关注的重点进展包括SEC针对代币化股票的任何规则制定或不行动函，以及交易所可能提交的基于区块链的股票产品上市申请。