Kinexys 是摩根大通（J.P. Morgan）的区块链业务。它为银行、企业及其他机构提供一系列金融基础设施服务：在共享账本上转移资金、发行和管理代币化资产，以及在银行之间交换支付信息。截至 2024 年末之前，该业务一直以 Onyx 之名运营。

Kinexys 不是一种可以在交易所购买的代币，也不是单一的公共区块链。最好将其理解为一个拥有多个产品的银行部门——部分运行在私有基础设施上，部分如今已接入公共网络。

Onyx 为何更名为 Kinexys

摩根大通于 2024 年 11 月 6 日宣布将 Onyx 更名为 Kinexys。此次品牌重塑同时更名了旗下各产品，因此提及 Onyx 或 JPM Coin System 的早期文章，描述的其实是如今 Kinexys 的组成部分。

名称是新的，但工作并非如此。该行自身的时间线始于 2015 年的区块链卓越中心（Blockchain Center of Excellence）、2017 年的银行间信息网络（Interbank Information Network）、2019 年的 JPM Coin，以及 2020 年成立的 Onyx 业务板块和数字资产产品的推出。这些里程碑在银行的历史页面上如今已使用现行名称，但 Kinexys 品牌本身始于 2024 年。

Kinexys 的核心服务

Kinexys 的大部分工作可归纳为三类：转移资金、代表资产以及核对支付信息。

Kinexys Digital Payments 与区块链存款账户的运作方式

Digital Payments 源自 2019 年最初的 JPM Coin 系统。它为摩根大通的客户提供区块链存款账户（Blockchain Deposit Accounts），这类账户持有普通存款，但在银行自有账本上进行记录和转移。

其核心在于速度和可控性。资金管理团队可以发起付款，让其在网络内部近乎实时地结算，并通过代码设定资金管理规则，使常规转账自动执行。该行列出的接入方式包括 API 连接、SWIFT 及其自有接口。

有一个运营细节值得注意。网络内账户之间的转账持续运行，但资金进出传统银行账户时仍使用传统通道，且产品页面列出了此类转账在周六的停机时间。这一衔接点是评估银行运行的区块链支付实际能力时需要关注的细节：持续结算仅适用于网络内部，并在传统银行业务的边界处终止。

一个具体的例子说明了这项服务的目标用户。2025 年 4 月 14 日，摩根大通通过其伦敦分行宣布推出英镑（GBP）区块链存款账户，并公布 LSEG 旗下 SwapAgent 和 Trafigura 为首批开户客户。这些是企业级和市场基础设施账户，而非个人储蓄账户。

JPM Coin：从私有账本到 Base 与以太坊

JPM Coin 是大多数混淆的起点，因为这一名称先后涵盖了两种不同的东西。

• 2019 年： 最初的 JPM Coin 系统作为转移客户存款的私有、许可制方式推出。
• 2024 年： 该系统更名为 Kinexys Digital Payments。
• 2025 年 11 月 12 日： 经过概念验证后，摩根大通向机构客户开放了在公共网络 Base 上的美元存款代币——JPM Coin，代码为 JPMD。
• 2026 年 10 月 19 日： 该行宣布 JPM Coin 也在以太坊（Ethereum）上上线。

这一演进脉络有助于理解较早的报道：2024 年之前的材料描述的是封闭的许可制基础设施，而 2025 年及之后的公告描述的是同一业务谱系在公共网络上的运行。

摩根大通将如今的 JPM Coin 描述为由银行发行的存款代币，既非稳定币，也非加密货币。每个代币代表该行的一笔存款。在公共链上运行并不意味着对任何人开放；只有经该行审核的交易对手才能持有和使用它。这正是该行强调的区别：该代币是一种银行存款，参与范围仅限于经审核的交易对手。与公共网络上常见的稳定币相比，差异是实际存在的：每个代币对应银行持有的一笔存款，且符合条件的持有者构成一个封闭集合，尽管底层网络对任何人都是可查验的。

Kinexys Digital Assets 与代币化

Kinexys Digital Assets 是该行的代币化平台。它允许机构创建资产的数字化版本、进行转让并处理相关管理事务，同时将这些链上记录与其现有的资金和结算系统相连接。

代币化改变的是资产的记录和转移方式。它不会改变资产的价值，也不会仅凭自身就让资产更容易出售。与现有资金和结算系统的连接，正是这项服务区别于孤立留在链上的代币之处：数字化记录旨在接入机构已经在运行的基础设施。

Kinexys Liink 与 Confirm：付款前先核对支付信息

并非所有 Kinexys 产品都涉及资金转移。Liink 是该业务的信息部分。其 Confirm 服务在付款发出之前，通过参与银行之间的许可制点对点交换网络，核实账户是否存在、是否处于激活状态以及是否属于指定所有者。它解决的是银行支付中一个常见的失败情形——账户信息过时、输入错误或已失效——方式是在资金移动之前而非之后进行核对。

谁可以使用 Kinexys

Kinexys 面向机构构建。能否使用取决于具体服务、所在国家以及摩根大通自身的审批，且该行的产品页面并不保证所宣传的收益。没有面向个人的零售应用程序，也没有可供个人购买的代币。

还有一个可能与之并提的名称：Partior。它是一家独立公司，由摩根大通、星展银行（DBS）和淡马锡（Temasek）在 Project Ubin 项目的工作基础上于 2021 年创立，开发跨境支付技术。它因创始方而与摩根大通相关联，但并不是 Kinexys 的另一个名称。

由于 Kinexys 是一组产品而非单一网络，跟踪变化——新货币、新网络或新服务——最可靠的方式是该行自身的公告和产品页面，也就是记录 Base 和以太坊上线的渠道。关于官方产品列表和最新服务详情，请参阅摩根大通官网上的 Kinexys 概览。

题图：270 Park Avenue，2025 年 1 月。摄影：Kidfly182，Wikimedia Commons，CC BY 4.0。

Kinexys 常见问题

Kinexys 与 Onyx 是同一家业务吗？

是的。Kinexys 是摩根大通区块链业务的新名称，在 2024 年 11 月 6 日宣布品牌重塑之前，该业务名为 Onyx。

JPM Coin 是稳定币吗？

不是。摩根大通将 JPM Coin 描述为由银行发行的美元存款代币，而非稳定币或加密货币。每个代币代表在该行持有的一笔存款。

个人可以购买 JPM Coin 或使用 Kinexys 吗？

不可以。Kinexys 和 JPM Coin 面向经摩根大通审核并批准的机构客户。没有面向个人的零售应用程序，也没有可供个人购买的代币。

JPM Coin 运行在哪些区块链上？

JPM Coin 于 2025 年 11 月 12 日向机构客户开放于 Base，摩根大通又于 2026 年 10 月 19 日宣布其在以太坊上上线。

Kinexys Liink 做什么？

Liink 在银行之间交换支付信息。其 Confirm 服务在付款发出之前，核实账户是否处于激活状态以及是否属于指定所有者。

Partior 是 Kinexys 的一部分吗？

不是。Partior 是一家独立公司，由摩根大通、DBS 和 Temasek 于 2021 年创立，开发跨境支付技术。

来源：本文首发于 Cryptsy，作者为 Ethan Blackburn。