西太平洋银行表示，预计澳大利亚储备银行货币政策委员会将在8月会议上将现金利率维持在4.35%不变，理由是第二季度通胀数据低于预期，为委员会提供了维持利率不变的空间。现金利率自2023年11月以来一直维持在4.35%，这是澳洲联储自2022年5月从疫情时期0.1%低点开始的紧缩周期的峰值。

据西太平洋银行经济学家分析，二季度CPI在整体和截尾均值两个指标上均低于他们的预测——后者是澳洲联储偏好的核心通胀衡量指标，通过剔除最剧烈的价格波动来衡量。该行在预览中标记的下行风险最终成为现实，且未出现任何上行意外。

西太平洋银行将这一结果描述为好消息，指出在中东冲突初期观察到的大幅能源成本传导效应在近几个月并未进一步延续。该行的评估与澳大利亚联邦银行此前发布的维持利率不变的观点高度一致。CBA对6月通胀数据的分析同样发现，较高的投入成本并未广泛传导至消费端价格。

CBA同样预计澳洲联储将在8月以及2026年剩余时间内维持利率不变，理由包括经济增长放缓、通胀低于预期、劳动力市场加速宽松以及房地产市场走弱。

尽管有维持利率不变的理由，两家银行都预计澳洲联储委员会在消化未来几个月的数据期间将保持鹰派姿态。西太平洋银行认为，如果通胀继续按预期发展，决策者可以确信在现有政策设置下物价涨幅正回归至澳洲联储2%至3%的目标区间，无需进一步调整利率。两家机构预计，即便当前数据不足以支持立即收紧政策，澳洲联储仍将继续表明在条件允许时愿意再次加息的立场。

随着两家大型银行一致预期维持利率不变，市场注意力预计将转向澳洲联储的最新经济预测以及行长米歇尔·布洛克在会议上的评论基调。对澳元而言更重要的信号将是委员会的措辞是否明显转向鸽派，还是保持谨慎，因为单凭维持利率不变——加上鹰派措辞——应会限制其对汇率的影响。

前景可能发生变化的一个领域是能源。中东驱动的燃料成本再度飙升，将是重新点燃两家银行目前认为已受控的通胀传导风险最直接的方式，并将使今年晚些时候继续维持利率不变的论据变得更加复杂。

澳洲联储利率决议将于2026年8月11日（星期二）悉尼时间下午2:30（格林尼治标准时间04:30，美国东部时间凌晨12:30）公布。行长米歇尔·布洛克的新闻发布会将于悉尼时间下午3:30（格林尼治标准时间05:30，美国东部时间凌晨1:30）举行。