在美国参议院的 Clarity Act 陷入停滞之际，美国证券监管机构继续推进加密监管规则制定，同时瑞士央行对稳定币及货币政策表达了担忧。以下是 Crypto Valley Journal 对本周区块链与加密货币最重要动态的每周回顾。

Clarity Act 停滞，SEC 推进托管规则提案

Clarity Act 目前在美国参议院陷入停滞。今年 9 月，该法案的终结辩论表决以 49 票对 50 票未获通过，未能达到所需的 60 票。SEC 主席 Paul Atkins 随后宣布，该机构将在其法定职权范围内采取行动。

同月晚些时候，SEC 针对交易代币化美股的平台发布了一项为期五年的豁免令。本周，该机构又跟进提出了一项关于加密托管的提案。根据该提案，投资顾问和受监管基金可以通过州特许信托公司持有加密资产。相比之下，在不存在合格托管人的情况下，投资顾问自行托管仍属例外情形。

这些规则主要关系到希望直接持有 Bitcoin 而非通过 ETF 持有的资产管理公司和对冲基金。SEC 仍需正式通过该提案。Atkins 将其与代币化指导意见以及拟议的"Regulation Crypto Assets"并列，并表示还将提出更多提案。总体来看，在立法路径受阻的情况下，豁免令和托管提案表明该机构正在现有法定工具范围内开展工作。

完整报道：SEC proposes crypto custody rules for investment advisers

参议院报告：USDT 处于伊朗影子银行业的核心

根据一份美国参议院报告，846 个与伊朗相关的钱包中有 84% 几乎仅使用 USDT。Tether 方面则援引了近 5.5 亿美元的冻结金额。参议员 Blumenthal 正寻求就这些与伊朗相关的钱包对这家稳定币发行方展开调查。由于 USDT 是使用最广泛的美元稳定币，相关发现的影响远超报告中记录的 846 个钱包，而由此引发的任何调查都将是独立于报告本身的后续步骤。

完整报道：US senator seeks probes into Tether over Iran wallets

瑞士央行警告：稳定币可能拖累货币政策

瑞士国家银行（SNB）也在研究稳定币，不过是从货币政策的角度出发。SNB 理事会成员 Petra Tschudin 警告，银行业体系之外可能涌现大型稳定币。她的担忧在于利率决策如何传导至实体经济：如果家庭和企业将存款转入稳定币，银行将失去再融资资金。其结果是贷款减少，这也会影响利率。此外，她认为，稳定币形式的法郎并不自动与真实法郎等值，这将损害货币的统一性。

Tschudin 描述的是一种情景，而非当前的现实干扰。据B 称，稳定币在瑞士迄今为止仍属小众，不构成金融稳定风险。与此同时，联邦政府正在起草规则：根据 FinIA 修订案，只有获得 FINMA 牌照的支付工具机构才能发行瑞士稳定币。议会最早将在 2026 年下半年收到相关咨文。结合美国参议院关于 USDT 的报告来看，本周的情况表明稳定币政策正在华盛顿和伯尔尼双双提上监管议程。

完整报道：SNB sees stablecoins as a burden on monetary policy

Liquid 遭攻击后，Blockstream 为 5000 美元苦苦挣扎

黑客攻击发生后，Blockstream 的 Liquid Network 储备中仍有约 600 枚 BTC 下落不明，而 Adam Back 阵营一笔 40 亿美元的交易告吹，使该公司不得不为 5000 万美元而奋斗。为不太熟悉相关基础设施的读者说明一下：Liquid Network 是 Blockstream 开发的 Bitcoin 侧链，旨在比主链更快地完成交易所与交易者之间的比特币转账结算。

完整报道：Adam Back's Blockstream fights for USD 50 million after Liquid hack

Armada 股东为 Evernorth 上市纳斯达克扫清道路

Armada 股东于 9 月 30 日就 Evernorth 合并进行表决，为这只 XRP 财库以股票代码 XRPN 在纳斯达克上市扫清了道路。表决通过后，下一个里程碑就是上市本身，这将使 Evernorth 加入日益壮大的数字资产财库型上市公司行列——此类公司为股市投资者提供间接的代币敞口。

完整报道：XRP treasury: Evernorth Nasdaq listing moves closer