社区所有权正在重塑Web3项目筹集资金、奖励贡献者和作出决策的方式。本文考察的模式涵盖从基于代币的治理和NFT拍卖，到无线基础设施、可再生能源和供应链金融。专家观点表明，当所有权与有用的产品、有意义的参与和透明的规则相结合时，这些体系往往效果最佳；同时也凸显了投机、投票权集中和用户参与度不足等风险。对于任何评估社区所有权主张的人来说，这些案例反复出现的检验标准是一致的：代币能否左右真实决策？没有代币人们是否仍会使用该产品？规则是否透明到可以验证？

ENS将治理与实用产品相连接

以太坊名称服务（ENS）是社区所有权模式的一个例子，代币持有者就协议金库的使用方式和系统的变更进行投票。因此，使用ENS名称的用户能够参与引导项目方向。

Smarfle创始人Ihor Lavrenenko表示，有三个特点使该模式有效。首先，ENS代币赋予成员对真实资金的有意义投票权。当治理控制着金库时，成员有理由关注；无法影响任何事情的所有权很可能被忽视。

其次，该产品本身具有独立于代币的价值。人们注册ENS名称是因为想要可读的钱包地址，而不一定是因为想要代币。这使社区以用户为中心，而不仅仅以投机者为中心。第三，规则是公开的。提案、投票和支出清晰可见，使成员能够审查领导层的决策。

Lavrenenko表示，这一更广泛的启示适用于Web3内外的各类企业：当所有权与人们关心的决策以及他们已经在使用的产品相绑定时，它才能发挥最大作用。只能旁观一个品牌的社区很少有理由去捍卫它；而能够对路线图投票、分享收益或参与制定政策的社区，则可能帮助吸引新成员。

Nouns DAO用NFT拍卖资助创意项目

Nouns DAO每天拍卖一个新的NFT，将所得放入共享金库，并允许NFT持有者投票决定哪些创意项目获得资助。其艺术作品属于公有领域，任何人都可以在品牌基础上进行创作，而无需向企业把关者请求许可。

Prose创始人兼CEO Justin Belmont将这一安排描述为对传统营销的逆转——传统营销中品牌投入巨资试图将客户变成布道者。在Nouns模式中，社区成员拥有实际的决策权，也有动力帮助扩展生态系统。

该模式仍存在风险。大持有者可能主导决策，集体决策也可能变得困难。Belmont更广泛的结论是：当人们在建设中拥有真正的权益时，可能不再像观众那样行事，而是开始像所有者一样行事。

Helium奖励网络建设者

Helium提供了一个社区不只是持有代币的模式：个人和企业部署无线覆盖，当这些基础设施承载真实流量时可以获得奖励。

Remotify创始人Hasan Can Soygök表示，这种做法使所有权具有生产性而非纯粹的投机性，因为其经济激励与网络真正需要的东西——有用的覆盖——绑定在一起。在这种观点下，当参与直接改善产品时，社区所有权会更具持久性。Helium在本文后段也作为一个警示性对照出现，提醒人们：富有生产力的基础设施模式与代币的市场表现是两个不同的问题。

ENS将名称权利与治理权利分开

ENS还展示了社区所有权如何与一项可用的服务及书面章程相绑定。人们注册和续订.eth名称，协议将费用发送至其金库，ENS DAO治理协议和金库。名称持有者有权在注册商规则下使用该名称，而持有ENS治理代币则是另一个独立的角色。在将一个体系描述为社区拥有时，保持这些权利的区分非常重要。

注册费用有其实际用途：它们抑制对名称的投机性囤积，而金库收入则支持持续开发。ENS的章程明确规定了这些目的，并指出金库应首先保护命名系统的长期存续，同时保护名称持有者免受不公平干预其权利的治理变更的影响。DAO还可以将不需要用于ENS本身的资金用于支持更广泛的Web3公共产品。

Ronas IT | Software Development Company创始人兼CEO Roman Surikov表示，这种安排赋予成员真实的预算和实质性决策，而不是一个仅用于就品牌问题投票的代币。用户能够理解他们付费所获得的东西——共享命名空间中一个可续订的名称——社区也可以依据明确的章程讨论费用和支出。

Surikov还指出投票权集中和参与度低是风险。他表示，评估该模式应看金库决策的透明度、持有者质疑提案的能力，以及核心服务是否足够有用以使人们持续续订。他的建议是：从人们需要的服务开始，明确社区实际掌控哪些决策，并在分发治理代币之前对金库支出设置限制。

贡献者奖励可以强化平台网络

协议或创作者平台可以通过让贡献价值的用户获得治理权利，并通过与参与挂钩的代币分享收益来实现社区所有权。相关贡献可包括创建内容、整理材料、推荐用户、改进产品或提供流动性。

Cliprise创始人兼SaaS产品构建者Kruno Sulić表示，该模式取决于利益一致性。在传统的SaaS业务中，用户付费，公司获取大部分价值，社区影响力有限。在设计良好的Web3模式中，最活跃的用户成为利益相关者，这可能促使他们在网络发展中协助增长、教育、内容审核和产品反馈。

Sulić将该模式最强大的版本描述为一种有纪律的激励体系，而非炒作驱动。例如，一个创意平台可以向上传资产、改进发现功能或带来客户的贡献者授予所有权。如果奖励与可衡量的贡献挂钩，且治理仅限于有意义的产品决策，用户就能帮助改善生态系统，提升其价值并分享成果。

他表示所有权是可携带且可见的，为贡献者提供了长期思考的理由。然而，底层产品本身必须已经有用。社区所有权是放大器，不是产品市场契合度的替代品。当产品解决了真实问题，所有权可能支撑增长和留存。

Gitcoin将所有权与公共产品资助相结合

Gitcoin被描述为一种公共产品的资助机制，代币持有者决定资金的去向并承担相应结果。SheCrypto创始人Kelly Ann Collins将其与那些社区所有权主要由代币空投和一个Discord服务器组成的项目相对比——这类项目的“社区”只是一群持有钱包的观众。

Collins表示她自2016年以来一直在这个领域，见过许多项目试图通过空投购买社区。在她看来，这很少能持久，而且会吸引投机投资者和空投猎手。当所有权附带一份工作或一次真正有分量的投票时，参与才更持久。

她还运营着一个非营利基金，自2025年以来已帮助超过2,700名女性参加行业活动。她从这项工作和Web3项目中得到的启示是：没有后续跟进的准入无法持久，没有参与的所有权同样如此。

Uniswap赋予UNI持有者治理角色

Uniswap允许用户通过UNI代币参与协议治理，同时平台从其去中心化交易所基础设施上的活动中赚取收入。该模式让活跃用户在治理提案和金库使用决策中持有权益，而不是将所有控制权留给一个私人组织。

Thrive Local创始人Matt Bowman表示，该模式使流动性提供者、交易者、开发者和代币持有者的利益保持一致。每个群体都有维护协议的动力，并能影响协议的发展方向，这可能促使用户保持参与并提供意见。

Bowman认为，主要启示是社区所有权需要明确界定的权利，而不仅仅是代币。Uniswap使集体决策成为可能，而无需用户信任单一代理方。

会员制市场以参与换取回报

会员所有的市场可以通过有意义的参与向客户授予治理权利或代币，而不仅仅是出售准入资格。Stutzman Plating所有者Dawn Stutzman将其与她家族的电镀业务相比较：当人们对结果有真正的利害关系时，长期客户和合作伙伴会及早指出问题、提出更好的建议并维护关系，因为他们觉得自己对这项工作有投入。

一家Web3公司可以通过让活跃成员对费用、产品优先级或共享资金的使用拥有投票权，来将类似行为制度化。当所有权带来真正的效用和责任时，该模式最为有效。没有实际影响力的代币很快就会变成投机，而非社区所有权。

Stutzman建议在设计代币之前先围绕参与来设计业务。她表示，如果人们不指望代币价格上涨就不愿做出贡献，那么该模式可能不可持续。

Hyperliquid将费用、交易与流动性相连接

Hyperliquid被引述为一个社区拥有的代币项目，其底层基础设施比代币走势更重要。该项目构建了一条拥有完全链上订单簿的专属Layer-1区块链。据消息来源，HYPE供应量的31%被空投给真实用户，没有分配给风险资本。

交易费用流向一个援助基金，该基金在公开市场回购HYPE。做市也部分通过HLP进行——这是一个金库，用户可以存入HYPE并参与该金库的盈亏。因此，社区成员不只是投票：他们提供流动性，并可以从由此产生的活动中赚取收益。

TradingFXVPS的CEO兼销售与营销负责人、技术与金融专家Ace Zhuo表示，他的观点基于11年为经纪商和交易者运营执行平台的经验。他提出，许多项目分发治理代币，却在持有者没有权益的中心化基础设施上运行一切。在他看来，与收入无关的所有权只是一场营销活动，而Hyperliquid将用户、费用、持有者和流动性提供者连接起来，没有中间层从中抽取价值。

Zhuo还强调了执行质量。当平均成交不理想或交易所在波动环境中出现故障时，交易者可能会离开。他表示，许多代币经济学漂亮的去中心化交易所之所以失去用户，是因为其区块链无法支撑现实中的交易活动。他的结论是：社区所有权本身并不是护城河；所有权加上在高负载下依然表现良好的基础设施才更有意义。

Axie Infinity展示投机的极限

Axie Infinity既是社区所有权的例子，也是一个警示。在2021年的巅峰期，菲律宾玩家通过繁殖和出售Axies获得的收入超过当地工资。社区拥有资产、治理金库，并通过奖学金计划相互招募——资产持有者将NFT借给新玩家以换取收入分成。

一段时间内，这个飞轮运转良好，因为参与者拥有真实的经济利益。所有者邀请朋友加入、制作教程并公开为协议辩护。社区所有权将营销变成了经济激励。

Pageloot的CEO Siim Kostabi表示，能跨越一个周期存活下来的模式往往有一个共同特征：代币必须从人们在没有代币的情况下也愿意付费的东西中获取价值。他认为，Axie的底层游戏不够有趣，无法在投机性资金流入减少后维持需求。社区拥有了一项资产，但这项资产本身失去了存在的理由。

Kostabi将其与Uniswap等模式进行对比，后者的费用产生型效用在基础层就存在，代币持有者治理着一个处理真实交易量的协议。在这种结构中，所有权之所以有意义，是因为底层服务可以在没有所有权叙事的情况下正常运行。

离网太阳能是一种可能的替代方案

B2BINPAY首席商务官Alex Ryzhkin表示，他没有看到一个真正成功的Web3社区所有权模式。他将这一概念描述为由分布式账本技术驱动的共享经济理念的数字化延续。10到15年前，人们将共享房间、汽车和闲置产能的想法备受关注，Uber和Airbnb的成功鼓励了投资。Web3采用了类似的逻辑并加入代币，使资本流入这类项目。

Ryzhkin列举了几个例子。Filecoin允许人们共享闲置磁盘空间并筹集了2.57亿美元，但其代币较峰值下跌约99.7%，至2026年8月的约0.68美元。Golem允许用户共享算力，其代币仍比峰值低约90%。Helium是三者中商业化程度最高且仍在运营的项目，人们共享Wi-Fi和无线电覆盖，但其代币仍比峰值低约98%。

在Ryzhkin看来，目前还没有可运作的Web3社区所有权模式，尽管这一理念对筹集资金仍然有吸引力。他表示，在替代方案稀缺的地方——例如离网村庄的电力供应——该模式可能有更好的机会。无力承担太阳能装置前期成本的社区可以由众多小投资者融资：人们购买一套装置的份额，其电力以使用费的形式出售给社区，投资者按比例获得该费用的一部分。

Ryzhkin表示，现在断言这些模式成功还为时过早，但它们更接近社区所有权可能奏效的条件。对于关注这些模式未来走向的读者来说，这一框架提供了一个值得观察的具体检验标准：分散的小投资者群体能否为共享基础设施提供资金，并在别无服务可选的地方使其持续运行。

Aave将去中心化与专业监督相结合

Aave的DAO赋予代币持有者在风险参数、金库分配以及协议长期方向等决策中的角色。该模式已超越基本的社区参与，发展成为一个职责明确、拥有专业贡献者的治理结构。

RecruitBlock的FCA持证人、CEO兼创始人Paul Owen表示，该模式将所有权、商业利益和问责机制保持一致。凭借在普华永道（PwC）审计工作的经验以及此后与金融服务和数字资产领域领导团队的合作，Owen指出，去中心化并不能消除对强有力管理和健全财务纪律的需求；相反，它对两者提出了更高要求。

在他看来，Aave展示了社区所有权如何与专业监督共存，使一个去中心化企业能够发展出可持续增长所需的治理与运营成熟度。

代币门控活动让成员拥有发言权

代币门控会员平台可以通过参与而非仅仅出售准入资格，让客户在生态系统中获得真正的权益。Opus Event Rentals所有者Nezhdeh Parsanj表示，她在活动和品牌社区方面的工作表明，当人们能够帮助塑造体验，而不是被视为等待被营销的观众时，他们的投入程度会大大提高。

例如，一个Web3活动平台可以因成员参加活动、推荐新成员或贡献想法而向其分发治理代币，这些代币随后可以影响未来的活动安排、合作伙伴关系或会员权益。该模式将为社区创造价值的人与其产生的价值和决策联系起来。

Parsanj建议将治理限制在成员真正理解并关心的决策上，而不是让他们对每个运营细节进行投票。她表示，如果参与没有可见的后果，代币就只是又一个附加了区块链的忠诚度积分。

Nouns DAO将持有者转变为推广者

CheapForexVPS销售、市场与业务发展总监Corina Tham将Nouns DAO比作一栋由个人业主持有产权的公寓楼，而非客人不拥有房产的酒店。

一个新的Noun NFT每天都会被拍卖。所得款项存入一个由社区运营的共享金库，每个Noun持有者对资金的使用方式拥有一票。该项目的艺术作品属于公有领域，CheapForexVPS可以自由使用像素眼镜艺术作品来推广其外汇VPS服务。

Noun代币持有者曾将社区金库中的资金用于慈善事业，甚至用于生产衬衫和贴纸等实物周边，项目还出现在近期的一则Bud Light超级碗广告中。Tham表示，从销售和营销的角度看，既是客户又是所有者的人可以成为项目的分销渠道，因为推广该项目可能会提升他们自身投资的价值，而不是因为他们为此获得了报酬。

她表示，信任来自可预测的规则和社区内的互动。在Nouns体系下，每天同一时间拍卖一个NFT，它拥有一票，销售所得进入由所有Noun持有者共同持有的共享金库。在她看来，成功的社区所有权需要持有者将自己视为这个空间的共同主人而非客人，并辅以清晰的规则，以减少人们对被算计的担忧。

MakerDAO将协议决策锚定在经济权益之上

MakerDAO（现为Sky生态系统的一部分）通过MKR代币将社区所有权与治理联系起来。MKR持有者可以参与有关协议参数、风险管理和技术变更的决策。

Edstellar的CEO Arvind Rongala表示，该模式之所以有效，是因为拥有经济权益的参与者有理由保护协议的长期健康，而不仅仅是消费其服务。发表于《Blockchain: Research and Applications》的2024年研究考察了MakerDAO的同类项目（包括Compound、Uniswap和ENS）的DAO治理，发现投票权可能集中在相对少数的地址中，这凸显了透明治理和有意义参与的重要性。

Rongala更广泛的结论是：当基于代币的参与与真实的决策、明确的激励和问责机制相结合时——而不仅仅是代币分发——社区所有权才能发挥最大作用。

应收账款代币化解决供应链结算延迟

贸易和供应链金融中的应收账款代币化是另一种Web3商业模式。经验证的应收账款在基于区块链的平台上被表示和管理，这可以简化应收账款处理、减少对传统流程的依赖并加快结算周期。它瞄准的是贸易中的结构性痛点：供应商手中通常持有买家尚未结清的发票，这些未收回应收账款在工作资金到账前占压着营运资金。

CFO Matrix策展人Ankit Sarawagi表示，这一方法改善了小企业获得营运资金的渠道，并因交易记录更容易验证而在贷款方、供应商和买家之间建立了更高的透明度。他表示，该模式的成功在于解决了既有的流程问题，而不是作为一个独立的噱头存在。

纵观这些案例，核心区别在于：只是分发代币的所有权，与连接到有用服务、真实决策、可衡量贡献或经济活动的所有权。这些模式还表明，透明的规则、问责机制以及对底层产品的持续需求，仍是社区控制能否持续的关键。