过去一年的大部分时间里，沃尔玛一直在警告，特朗普总统现已废除的“解放日”关税将推高货架商品价格。如今，这笔资金中的近30亿美元正在回流至这家零售巨头，公司表示，随着消费者切实感受到钱包上的压力，它将把这笔意外之财用于降价。

在最高法院裁定这些关税是依据特朗普的紧急权力——《国际紧急经济权力法》——违法征收之后，沃尔玛有资格获得29亿美元的关税退款，相当于其美国年销售额的大约0.5%。由于关税由进口商在边境缴纳，并在这类裁决后返还给它们，这笔资金会直接回流到沃尔玛这样的公司——沃尔玛是美国营收最高的零售商、全美最大的私营雇主，也是美国最大的集装箱货物进口商之一。首席财务官约翰·大卫·雷尼（John David Rainey）周四在沃尔玛财报电话会议上表示，公司目前已收到这笔款项的“绝大部分”，并将把资金重新投入降价，“因为顾客需要我们这样做”。此前美国销售增长创下六年新低，沃尔玛股价在周四交易中一度上涨9%。

雷尼在电话会议上对分析师表示：“在将这些资金重新投入客户体验和价格领导力方面，我们采取了有纪律的方式，优先投资于食品杂货和日用百货品类。”

这家零售商目前有超过11,000件商品处于“rollback”（沃尔玛对临时降价的称呼）状态，高于上一季度末的约7,200件。沃尔玛首席执行官约翰·弗纳（John Furner）表示，这是他记忆中“至少在近期以来”的最高数字。这些资金已用于打折，最显著的是碎牛肉，弗纳称其价格上涨正在伤害顾客。此前沃尔玛曾将关税相关成本转嫁给消费者，电子产品和家用电器等商品价格涨幅超过3%，高于加征关税前的1.7%。

弗纳说：“归根结底，我们是在努力强化天天平价模式，为顾客省钱。”其意义不止于沃尔玛自身的货架：作为美国最大的食品杂货商，其定价决策被广泛视为整体消费经济的晴雨表。

研究显示，除了通胀之外，购物者还承担了关税成本的很大一部分。达拉斯联储研究人员估计，如果没有加征关税，3月核心通胀率将低0.8个百分点；基尔研究所的另一项研究则估计，美国人承担了关税成本的96%。

油价挤压沃尔玛顾客，购物人数减少

沃尔玛表示，其顾客正因油价而感到更加拮据，降价举措正是在此背景下推出的，这也呼应了高管们自5月以来反复发出的警告。

雷尼对分析师表示，随着6月油价升破每加仑4美元、购物者开始在购买什么上做出更多取舍，这种压力变得更加明显。与最初发布预测时的预期相比，公司目前预计今年将增加超过20亿美元的燃油相关成本。

K型经济使高收入消费者继续消费，同时将低收入消费者挤出，沃尔玛的购物人数也因此减少，其市场份额的最大增幅来自年收入超过10万美元的家庭。

沃尔玛最新季度美国销售额增长2.6%，低于分析师预期的3.8%，这是该零售商五年多来首次同店销售不及预期。由于燃油价格上涨给消费者带来更大压力，顾客客流量增长1.5%，低于上一季度的3%。雷尼此前在5月曾警告称，购物者平均每次加油不足10加仑，为2022年以来首次，他称之为“压力的信号”。

沃尔玛表示，除健康与保健品类外，其核心品类销售一直保持在3%至4%的区间，而全球电商销售额增长23%。公司还将全年销售增长预期从之前的3.5%至4.5%上调至4%至5%，理由是上半年业绩表现，以及预计降价投资将带动更强劲的销售和市场份额增长。这一上调后的预期如今正依赖于这些降价投资：rollback商品数量能否在假日季保持在11,000件以上，以及由退款资助的折扣能否扩展到食品杂货和日用百货之外，都是高管们在接下来的财报电话会议上将面临的问题，因为约29亿美元的资金将被全部投入使用。

来源：《财富》杂志