华尔街周五收高，为股市涨跌互现的一周画上句号，此前远逊于预期的9月就业报告大幅降低了美联储在本月晚些时候加息的几率。标普500指数当日上涨0.8%，纳斯达克综合指数大涨1.2%，盘中触及新的纪录高位。道琼斯工业平均指数上涨0.5%。不过，全周仅纳斯达克指数收于上涨区域。周五的反弹出现在美国国债持续遭抛售的背景下。

9月就业报告显示了什么

此次上涨之前，9月就业报告远低于预期。美国劳工统计局表示，上月非农就业人数仅增加29,000人，远低于经济学家预期的89,000人，为今年招聘最慢的一个月。该报告于10月2日周五发布，是2026年第三疲弱的就业报告。数据显示美国劳动力市场明显放缓。就业数据在市场中具有超乎寻常的分量，因为美联储在制定利率政策时会考量劳动力状况。

市场评论账号The Kobeissi Letter在X上发帖强调了这一缺口：

BREAKING: The US economy adds +29,000 jobs in September, well below expectations of +89,000. The unemployment rate rose to 4.2%, above expectations of 4.1%. August's job number was also revised down by -29,000 jobs. This marks the third weakest jobs report of 2026.

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) October 2, 2026

Source: The Kobeissi Letter on X

疲软态势不止于单月。7月和8月的就业增长合计被下修60,000个岗位，仅8月的数据就被下调29,000个岗位。这些修正凸显出夏季招聘形势远比最初报告的要疲弱。失业率从8月的4.1%升至4.2%，高于经济学家预期的4.1%。

工资增长同样降温。平均时薪当月仅上涨0.1%，过去一年上涨3%，为2021年5月以来最疲弱的年度增速。政策制定者因其在通胀格局中的作用而密切关注工资增长。

投资者将该报告解读为美联储在本月晚些时候的会议上有余地维持利率不变的信号。根据追踪市场对美联储政策隐含预期的CME FedWatch工具，10月晚些时候加息的概率降至约23%。不过，一些美联储官员表示，可能仍需进一步加息以压低通胀。达拉斯联储主席洛里·洛根表示，利率可能需要至少上调半个百分点。

债券收益率持续攀升

尽管加息几率下降，债券市场却呈现不同的景象。较长期美国国债收益率本周持续攀升，基准10年期收益率触及2002年以来最高水平，30年期收益率则升至2002年5月以来未见的水准——收益率曲线长端创数十年新高。10年期收益率是整个经济的参考利率，支撑定价和企业借贷成本，因此持续上行可能在金融市场之外推高成本。

分析师指出了此轮走势背后的多重因素，包括政府债务上升、企业为人工智能基础设施项目大量举债，以及对通胀挥之不去的担忧。

油价则走势相反。布伦特原油本周下跌4.4%，美国原油下跌3.2%。此前，七国集团（G7）发达经济体同意从应急储备中释放至多1亿桶原油，目标是帮助稳定全球能源价格并平息能源市场。能源成本直接计入美联储关注的通胀数据，使此次储备释放与政策息息相关。

个股动向：耐克与特斯拉

耐克股价下跌3.6%，此前这家运动服饰公司公布季度营收不及预期，并对来年给出疲弱指引。该公司表示计划进一步裁员并重组其全球业务。耐克一直在应对竞争压力以及中国销售疲软的困境。

特斯拉则走势相反，上涨4.7%。这家电动汽车制造商第三季度交付486,532辆汽车，高于分析师约462,000辆的预期。季度交付数据是衡量特斯拉汽车需求最受关注的指标之一。

展望未来

投资者正关注下一轮通胀数据。消费者价格指数和生产者价格指数报告将于10月14日和15日发布。美联储的下一次利率决议定于10月28日，这意味着两份通胀数据将恰好在会议之前公布。