2026年10月12日，华尔街周一交易在观望态势中收场，美国三大股指涨跌不一，投资者正为美国最大银行开启第三季度财报季做准备。由于银行是每轮财报季中首个公布业绩的主要板块，其数据通常为整个财报季定下基调，并提前反映贷款需求和家庭财务状况。

道琼斯工业平均指数上涨0.38%，收于51,850.55点。标普500指数小幅下跌0.06%至7,807.24点，纳斯达克综合指数下跌0.44%至27,245.90点。

交投清淡 轮动明显

资金流向价值和能源类股，抵消了科技及AI相关股票的持续疲软。这一轮动解释了为何偏向传统经济蓝筹股的道指实现上涨，而纳指在三大指数中跌幅最大。受哥伦布日假期影响，股市交投也较往常清淡，当天美国股市开市而债市休市。

重头戏将于10月13日拉开帷幕，届时各银行将陆续公布季度业绩。摩根大通（JPMorgan Chase）、高盛（Goldman Sachs）、花旗集团（Citigroup）和富国银行（Wells Fargo）均在计划发布财报的贷款机构之列。

银行业绩预期如何

市场预计第三季度银行业股票交易总收入接近190亿美元。高盛和摩根士丹利预计将在股票交易收入方面领跑。预测显示贷款同比增长约11%，这一数字至关重要，因为贷款规模直接影响投资者将重点审视的净利息收入。

在加息之后，固收交易收入预计较第二季度水平有所下降。期权市场对摩根大通和高盛财报公布后股价波动的定价为2.5%至2.8%，这是交易员对财报前后价格波幅预期的衡量指标。

市场格局一览：

• 道指：51,850.55点，涨0.38%
• 标普500指数：7,807.24点，跌0.06%
• 纳指：27,245.90点，跌0.44%
• 第三季度银行股票交易预期收入：接近190亿美元
• 预期贷款增长：同比增长约11%
• 10年期美国国债收益率：约5.24%

银行股为何承压

追踪美国大型贷款机构的基准指数KBW银行指数自8月中旬以来已下跌超过10%。美国国债收益率飙升，10年期收益率接近5.24%，且美联储实施了三年来首次加息——这一政策转变直接影响银行利润背后的利率计算逻辑。

预计标普500金融板块第三季度盈利同比增长约3.3%，增速落后于大盘整体展望。

投资者关注的关键指标

净利息收入指引将受到密切关注。该指标是银行贷款收益与存款成本之间的差额，是贷款机构的核心引擎，其展望的任何变化都可能影响市场在今年余下时间对这些股票的估值。管理层关于存款成本和贷款需求的评论也将是其中的关键因素。

投资银行和消费贷款业务同样是需要关注疲软迹象的领域。如果交易部门表现强劲，拥有强大股票交易业务的高盛和摩根士丹利等机构的处境可能相对更好，而更依赖消费者业务或债券交易的贷款机构则可能面临更严格的审视。随着首批财报将于10月13日公布，银行业如何消化高利率环境将逐渐明朗。

来源：CryptoBriefing