从0.5%到23%：解析华尔街对加密永续合约的“接管”

在经历了长期的反对、批评和否认之后，华尔街正在转向加密轨道。

据彭博社报道，加密交易所正在超越加密货币本身，向股票和大宗商品的全天候市场扩展。与股票和大宗商品挂钩的“永续期货”交易的大幅增长进一步印证了这一趋势。

永续期货是没有到期日的衍生品合约，这一产品最初由加密交易所开创。与传统期货不同，它们可以无限期存续，并通过资金费率机制追踪标的资产的价格，而非在固定日期进行结算。

一个月的时间如何彻底改变了局面？

8月份，这些合约在主要加密平台产生了7780亿美元的交易量，占所有永续合约活动的23.48%，而2025年11月这一比例仅为0.5%。

与此同时，它们在中心化交易所的交易量于8月份达到6654.2亿美元，远高于1月份的115.8亿美元。

这一激增的主要驱动力在于，加密平台凭借永续合约提供的24/7全天候访问，正在吸引传统资产交易。这使得股票、ETF和大宗商品更容易通过加密基础设施进行交易。

例如，尽管与SpaceX挂钩的SPCX合约是非公开的，但借助加密永续合约交易，投资者无需持有实际股票即可对其估值进行投机。

这一趋势进一步得到验证：币安约占4334亿美元的传统金融（TradFi）永续合约交易量，其中大部分来自股票挂钩合约。Bybit和Hyperliquid也位列其中，两者都正在成为传统资产投机的重要场所。

这对加密市场意味着什么？

简而言之，某些个股的价格波动可能比比特币[BTC]更大，为寻求波动性的交易者创造了有吸引力的机会。

通过加密平台上的永续合约，交易者可以对英伟达（Nvidia）、特斯拉（Tesla）、黄金或石油等资产建立杠杆多头或空头头寸，且通常是24/7交易，即使在传统市场休市时也是如此。

这种全天候可用性对于处理周末爆出的市场重磅消息也很重要，因为在传统交易所休市时，加密平台上的这些合约仍然开放交易。

总而言之，如果这一趋势持续下去，币安、Bybit和Hyperliquid等交易所可能会越来越多地与传统券商和期货交易所展开竞争。不出所料，加密社区对这一里程碑表示赞赏。

8月的格局翻转

这一变化正值加密市场飙升至新高之际。不过，截至发稿时，全球加密货币市值报2.77万亿美元，过去24小时下跌1.2%。

随着ETF市场在2026年8月迎来大量资金流入，市场似乎仍处于牛市行情。正如AMBCrypto报道所指出的，比特币作为“数字黄金”的角色可能正在增强，因为其市场行为越来越像黄金，而非科技股。

总结

8月份，与股票挂钩的永续合约在中心化交易所的交易量达到6654.2亿美元。如果这一势头得以延续，币安、Bybit和Hyperliquid可能会与传统券商展开竞争。