冰岛雷克雅未克，2026 年 8 月 14 日（Chainwire）——据运营该路由的跨链兑换平台 Wagyu.xyz 今日公布的数据，自 2026 年 1 月以来，已有超过 7 亿美元的门罗币（XMR）交易量通过 Hyperliquid 的链上订单簿完成路由。

这一里程碑位列进入去中心化订单簿交易场所的较大规模隐私资产流量之一，反映出在中心化上市渠道收缩之后，门罗币流动性的来源正发生更广泛的转变。门罗币通过环签名和隐形地址在每笔交易中隐匿发送方、接收方及金额——这些设计特性正是交易所和监管机构在限制该资产时反复引用的理由。

XMR 流动性的去向

近年来，受监管交易场所对门罗币的现货可及性已显著收窄，主要交易所纷纷下架 XMR 交易对或在特定司法管辖区限制访问。按交易量计算最大的加密货币交易所币安于 2024 年 2 月下架了 XMR；Kraken 则以欧盟《加密资产市场法规》（MiCA）为由，为欧洲经济区客户移除了该资产，该法规自 2024 年 12 月底起全面适用。据报告，该资产的网络活跃度并未相应下降，表明即便受监管的分发渠道收缩，终端用户需求依然持续存在。

这一需求日益由采用自营模式的即时兑换中介来满足，这类中介持有库存并报出单一的全包价格。独立分析估计，该细分市场的实际全包交易成本约为 3% 至 4%，而宣传费率往往低于 1%。由于此类平台不公布订单簿，其报价难以与参考市场进行基准比较。

Hyperliquid 作为执行场所

今日报告的交易量在 Hyperliquid 的链上订单簿中执行，专业做市商在此就价格展开竞争，而非与运营商持有的库存交易。在这种结构下，交易点差由市场状况决定，而非由中介单方面设定。Hyperliquid 在其自有 Layer 1 区块链上运营完全链上的中央限价订单簿，并于 2024 年底跻身去中心化交易所交易量的顶层梯队，使路由至此的门罗币流量能够接入该场所现有的相互竞争的做市商群体。

该流量为 Hyperliquid 生态系统带来了增量订单量。早前报道显示，在该路由开始运营的头两周内，就有超过 2000 万美元的新增交易量流向该场所，这一数字此后随着累计兑换量的增长而扩大。

结算通过门罗币区块链交付原生 XMR，交易生命周期内则使用 XMR1——该资产在 HyperCore 上的封装表示形式。据报告，中位结算时间约为 5.5 分钟，第 90 百分位结算时间为 13.2 分钟。

执行前先行筛查

该路由在兑换执行之前、而非接受存款之后进行交易筛查，未通过筛查的存款将被退回原始地址。

相比之下，在该细分领域普遍采用的结算后审查模式下，估计有 2% 至 5% 的交易在运营商取得托管权后被标记。在此类情况下，使用被宣传为无需身份验证服务的用户通常被要求提供文件，作为取回资金的条件，而解决时限并未在合同中明确界定。

该路由公布的合规政策声明，不要求提供 KYC 文件，且仅依据具有管辖权的正当授权机构签发的有效法院命令才对资产施加限制。该政策发布之际，将加密资产服务提供者纳入全欧盟统一反洗钱义务的欧盟《反洗钱法规》正临近其 2027 年 7 月的适用日期。

开发者接入

涵盖资产发现、报价、订单创建和订单跟踪的公共 API 现已正式发布，允许第三方通过自有界面和定价将 XMR 订单流路由至同一场所。由于报价通过 API 公开，第三方可直接对该路由的实际成本进行基准比较——而更广泛的即时兑换细分市场并不公布这一数字。运营商表示，目前已有若干独立兑换服务在该基础设施上运行，且 Wagyu.xyz 是当前门罗币交易量最大的交易场所。第三方服务会在路由费率上加收独立加价，该加价不适用于直接提交的订单。

关于 Wagyu.xyz

Wagyu.xyz 是一个跨链兑换与跨链桥平台，提供无需身份验证要求的原生门罗币访问渠道。该平台于 2026 年 1 月上线，将订单路由至 Hyperliquid 的链上订单簿，并在执行前进行合规筛查，将任何未通过的存款退回原始地址。公共 API 支持第三方集成及独立兑换服务的运营。自上线以来，该平台已处理超过 7 亿美元的累计交易量，总部位于冰岛雷克雅未克。

**联系方式：**总监 Einar Gunnarsson，Wagyu.xyz — contact@wagyu.xyz

来源：Chainwire