Vistra Corp.（VST）股价周五上涨3.5%至149.27美元，此前一份13F文件显示，彼得·蒂尔的对冲基金Thiel Macro LLC在2026年第二季度末持有372,755股VST股票，价值约5910万美元。

该股盘中一度触及149.45美元的高点，随后在该水平附近企稳。成交量约为458万股，比日均水平低约6%。

关键要点

• Thiel Macro LLC披露在2026年第二季度末持有372,755股VST股票，价值约5910万美元。
• VST股价周五上涨3.5%至149.27美元，但仍远低于近期高点。
• 分析师给出“适度买入”共识评级，平均目标价为223.53美元，意味着较当前水平有超过49%的上涨空间。
• Vistra第二季度业绩不及预期，每股收益为0.76美元，低于1.61美元的预期，营收为40.2亿美元，低于预期的54.6亿美元。
• 2026年第二季度末共有111家对冲基金持有VST，高于上一季度的106家，其中Appaloosa持有约222万股。

业绩不及预期，但华尔街仍持乐观态度

Vistra第二季度业绩未达预期。该公司公布每股收益为0.76美元，远低于分析师1.61美元的共识，营收为40.2亿美元，而预期为54.6亿美元。

尽管业绩不及预期，华尔街总体上仍持乐观态度。VST获得“适度买入”共识评级，包括1个强力买入、14个买入和2个持有，平均目标价为223.53美元。

各家机构的目标价差异较大。高盛目标价为206美元，富国银行为212美元，Seaport Research Partners为230美元，而加拿大丰业银行最近将目标价从293美元上调至298美元。Zacks在8月将VST评级从“强力买入”下调至“持有”。

为何蒂尔的持仓引发关注

根据美国证券交易委员会（SEC）规定，管理超过1亿美元股票资产的机构管理人必须在季度结束后45天内提交13F报告，这就是为什么Thiel Macro截至6月30日的持仓快照在8月中旬曝光并在周五推动股价上涨。

该文件并未说明持仓的原因，且反映的是季度末的持仓情况，而非单日买入，因此对其动机妄下结论将是投机性的。

尽管如此，Vistra正处于一场争论的中心：在AI建设的下一阶段，稀缺资源究竟是电力还是芯片。数据中心需要大量可靠的电力供应，而Vistra在高需求电力市场运营着广泛的发电资产组合，包括天然气、核能、煤炭和太阳能资产。Vistra的核能组合因2024年收购Energy Harbor而扩大，尤其受到关注，因为近年来寻求全天候无碳电力的超大规模云计算企业已与核电站运营商签署了协议。

Wolfe Research认为，市场可能低估了Vistra将数据中心需求转化为EBITDA和自由现金流增长的能力。

估值与机构兴趣

Vistra的预期市盈率约为15.8倍，而核能和长期合同业务占比较高的Constellation Energy约为22.9倍。如果Vistra锁定更多数据中心合同并使未来现金流更加可预测，这一折价可能会缩小。

机构持股范围广泛。贝莱德（BlackRock）在第二季度新建了价值约46.1亿美元的仓位。Appaloosa在同一申报期内持有约222万股VST股票，较第一季度增长约10%。

2026年第二季度末，共有111家对冲基金持有VST，高于上一季度的106家。截至8月14日，空头持仓接近964万股，约占流通股的2.9%，回补天数为1.9天。

在股息方面，Vistra宣布每股季度股息0.23美元，将于9月30日派发给截至9月21日登记在册的股东。年化股息率约为0.6%。

该公司债务股本比为5.87，市值为501亿美元，贝塔系数为1.40。分析师预计本财年全年每股收益为9.21美元。