Visa宣布了一项链上信贷新方案，旨在帮助稳定币关联卡计划和金融科技公司利用链上借贷基础设施及Visa数据获取营运资金。

链上借贷已成为数字金融中增长最快的领域之一。根据Visa链上分析仪表板（Visa Onchain Analytics Dashboard）的数据，自2020年以来，通过链上借贷协议发放的稳定币计价贷款已超过6,940亿美元，形成了一个全天候（24/7）运作的全球信贷市场。然而，此类活动大多仍集中于加密货币市场，并未切实惠及人们日常使用的商业和支付体验。迄今为止，该领域一直由Aave和MakerDAO式抵押系统等去中心化协议主导，它们主要服务于加密原生用户，而非主流支付企业。

Visa正通过将VisaNet结算数据与链上信贷基础设施相结合来弥合这一差距。这些信息可帮助贷方更好地了解计划的运营状况，从而更容易评估符合其需求的融资机会，并提供资金支持其目标。

“稳定币不仅在改变资金流动方式，还在创造重新思考支撑支付的金融基础设施的机会，”Visa增长产品与合作伙伴全球主管Rubail Birwadker表示。“我们正看到可信的支付数据与链上技术如何协同释放新形式的流动性，帮助企业以更透明、可编程且契合现代商业速度的方式获取资金。”

这一公告建立在Visa更广泛的稳定币战略之上，该战略包括近期推出的Visa稳定币平台（Visa Stablecoin Platform）、支持稳定币结算、扩展稳定币关联卡计划，以及帮助金融机构获取新的数字资产能力。此举也正值美国监管环境转变之际——2025年7月签署生效的《GENIUS法案》为支付型稳定币建立了联邦框架，为受监管金融机构构建基于稳定币的产品提供了更明确的基础。

目前，Visa网络上运营着超过160个稳定币关联卡计划，这些计划的支付量同比增长近200%。Visa的稳定币结算量近期已突破200亿美元年化运行率，同比增长超过15倍。

对许多新兴支付公司而言，在快速成长期获取营运资金十分困难。传统融资结构往往要求企业具备相当的规模、经营历史或经过人工核贷流程后才能获得信贷。Visa认为，由可信支付数据支撑的区块链借贷基础设施有助于应对这些挑战，同时带来更高的透明度和效率。

这一模式的早期案例是Visa与Credit Coop的合作。Credit Coop利用智能合约自动执行资金发放、抵押品管理和还款，为稳定币关联卡计划提供营运资金和结算融资。在客户授权下，Credit Coop将Visa结算数据与链上交易记录相结合，帮助评估信贷表现并支持自动化结算融资。

迄今为止，该模式自2023年以来已支持超过25亿美元的累计结算融资规模，参与设施中零违约。该基础设施还以程序化方式在链上处理了超过3,000次借款事件和9,000次还款事件，形成了透明、可审计的融资活动记录。

“支付公司的结算应收款一直是良好的抵押品，但没有办法向贷方实时展示其表现，”Credit Coop创始人兼首席执行官Chris Walker表示。“通过将Visa结算数据与链上基础设施相结合，我们可以评估实时表现，从结算流中强制执行还款，并随着计划的增长从参与贷方在链上提供资金。”

Visa将链上信贷视为其连接传统金融基础设施与新兴数字资产技术这一更广泛努力的自然延伸。此举也使Visa与Mastercard和Stripe等其他主要支付和卡组织并列——近年来这些公司均扩展了稳定币结算和卡能力，争夺稳定币原生企业的竞争日益激烈。

随着数字支付生态系统的演变，获取流动性仍是增长的关键要求。Visa认为，将可信支付基础设施、代币化资产和可编程金融服务相结合的模式，有潜力在全球支付生态系统中支持新形式的借贷、资金管理和结算。

“数十年来，Visa一直致力于让支付更安全、可靠和普惠，”Birwadker补充道。“随着新形式数字货币的出现，我们看到了将这些原则应用于下一代金融服务的机会。”