越南加密市场将于9月1日进入新的执法阶段，届时针对未经授权服务和交易的新处罚措施将正式生效，尽管目前尚无交易所获得最终牌照。这一里程碑标志着一个转变：在这个加密货币在散户投资者中广泛使用、却长期缺乏正式许可制度的国家，越南国家银行于2017年禁止将加密货币用作支付手段，使交易一直处于法律灰色地带，直至试点框架逐步成形。

据VietnamPlus报道，五家公司已通过初步评估，但每家仍需获得安全认证并持有10万亿越南盾资本。国内投资者将在首张牌照发放后有六个月时间，之后必须将交易转移至持牌平台。

五家公司通过初步评估

在2026年越南RWA峰会上，官员宣布五家公司通过了交易所评估：VIX Crypto Assets Exchange JSC、Loc Phat Vietnam Crypto Assets Exchange、Vietnam Prosperity Crypto Assets Exchange、Techcom Crypto Assets Exchange和Vietnam Digital Assets JSC。

目前尚无一家获得财政部的最终牌照。每家申请者必须满足第4级信息系统安全要求，并保持10万亿越南盾（约3.83亿美元）的资本。其中至少65%须来自机构股东，超过35%须来自至少两家合格机构。据Wu Blockchain称，该组企业包括三家银行关联企业、一家券商和一家大型集团。银行和证券公司的参与表明，越南与香港、泰国等其他推出许可制度的亚洲司法管辖区一样，正通过成熟的金融机构引导其持牌市场。

九月罚款不会立即启动

第284/2026/ND-CP号法令于9月1日生效，规定了涵盖未经授权服务、广告宣传、客户身份识别、代币发行和投资者信息的处罚，同时涉及反洗钱控制和加密账户数据。

在非持牌提供商之外进行交易的组织可能面临3000万至5000万越南盾的罚款，个人则适用组织罚款金额的一半。不过，国内投资者不会在9月1日自动面临这些处罚。

Tran Quy博士向VietnamPlus表示，过渡期仅在首家提供商获得牌照后开始。此后国内投资者有六个月时间将交易转移至持牌提供商。

第05号决议确立市场规则

第05/2025/NQ-CP号决议于2025年9月9日确立了这一为期五年的试点框架。该框架允许越南公司发行由现实世界资产支持的加密资产，同时将证券和法定货币排除在代币化资产类别之外。

该框架要求发行、交易和支付均使用越南盾。初期，资产只能通过持牌提供商触达外国投资者，且持牌交易所的外资持股比例上限保持为49%。运营最早可能于2026年第三季度启动，尚待批准。接下来值得关注的是，这五家申请者能否及时通过安全认证和资本要求，以及在过渡窗口关闭后，越南交易者广泛使用的未持牌离岸平台将如何应对。