VanEck 于2026年10月14日向美国证券交易委员会(SEC)提交 Form RW 文件，正式撤回其拟议的 Lido stETH ETF 申请。此举终止了该产品当前的注册路径，并将这一拟议的流动性质押代币 ETF 方案从 SEC 的审议中移除。该注册目前处于已撤回状态；SEC 既未批准也未否决。

Form RW 文件意味着什么

Form RW 是向 SEC 提交的撤回请求，用于在注册声明进入批准或否决阶段之前将其撤回。在此背景下，该文件意味着 VanEck 此前备案的 Lido Staked Ethereum ETF 注册在其此次提交项下已不再有效。相关报道请参阅 VanEck 撤回 Lido Staked Ethereum ETF 的 SEC 备案文件。

此次撤回仅适用于拟议的 ETF 申请本身，不影响 Lido 的 stETH 流动性质押代币，后者作为 LST 在以太坊上继续独立运作，与美国 ETF 产品无关。相关报道请参阅 VanEck 寻求从 SEC 撤回 Lido Staking Ethereum ETF 备案。

提交了什么，撤回了什么

VanEck 的拟议产品本将为 stETH 提供敞口。stETH 是 Lido Protocol 发行的一种重定基(rebasing)流动性质押代币，当用户将 ETH 存入该协议的质押合约时即会发行。以太坊质押是指将 ETH 投入网络的权益证明共识以换取奖励，流动性质押协议则发行代表这些已质押持仓的可交易代币，使存款人在其 ETH 产生收益的同时仍持有可转让资产。该 ETF 方案本可让传统投资者无需直接与 Lido 的智能合约交互或管理提取密钥，即可获得以太坊质押收益。此前的撤回进程报道请参阅 VanEck 从 SEC 撤回 Lido 质押以太坊 ETF 备案的相关报道。

截至提交日期，VanEck 尚未公开披露撤回原因。Form RW 本身是一份程序性文件；发行方撤回注册时无需说明理由。据 CoinGape 对此次提交的报道，VanEck 提交 Form RW 以撤回该注册。相关报道请参阅 数据显示 VanEck 的 ETF 钱包通过 Gemini 出售约1076万美元的 BTC 和 ETH。

撤回不等于否决

被撤回的提案与被否决的提案有着本质区别。SEC 并未否决 VanEck 的申请；是发行方主动选择将其撤除。这一区别很重要，因为 VanEck 仍可在其他结构或不同时间重新提交申请，且备案记录中不存在被否决的法律影响。

拟议产品，而非已推出的基金

Lido stETH ETF 从未进入批准或推出阶段，它仅作为注册申请存在——一个寻求监管许可的拟议产品。此次撤回关闭了这一特定的申请路径。原本期待通过受监管的美国 ETF 渠道获得 stETH 敞口的投资者，在此注册项下已无法再等待该产品。

stETH 敞口这一角度值得关注，因为 Lido Protocol 按总锁仓价值(TVL)计算占据以太坊流动性质押的主导份额，stETH 也是以太坊上市场占有率最高的单一 LST。基于 stETH 构建的 ETF 本将成为首只让传统投资者直接接触带收益流动性质押代币的美国注册产品——这与持有未质押 ETH、不含质押奖励的现货以太坊 ETF 在结构上截然不同。VanEck 此前也追求过其他与质押相关的 ETF 结构，包括更新其 BNB ETF 备案以增加质押目标。

后续关注要点

Form RW 之后通常有三种情形：VanEck 可能发表公开声明解释其战略考量；公司可能以回应审查过程中所获监管反馈的修订结构重新提交；或者短期内不会出现替代性备案。任何重新提交提案的权威来源将是新的 SEC EDGAR 提交文件，可通过 SEC EDGAR 全文搜索 "Lido Staked Ethereum ETF" 进行查询。

关注这一进展的读者应区分经确认的 SEC 备案与社交媒体上流传的评论。只有新的 Form S-1 或类似注册文件才标志着重新尝试提交申请。VanEck 早前围绕 SEC 注册的相关活动，包括最初撤回 Lido stETH SEC 注册，提供了更多备案历史背景。